坚守价值,穿越周期:新型投行北拓资本的组织化演进

来源:福布斯中国  时间:2019-01-17 10:01  字号选择:

沧海横流方显英雄本色。


宏观风险叠加政策风险,全球金融市场在刚刚过去的2018年凶险莫测,投融资活动经历了多年未遇之大变局,众多投资机构和创业企业折戟沉沙,步履维艰。


与此同时,中国经济结构进入了调整优化阶段,产业周期下行和严峻的竞争态势推动企业在未来发展过程中不得不将“增长”和“效率”并举。在此背景之下,一批新经济公司逆流而上,其中的佼佼者亦被众多国内外投资人所认可与选择:

2018年12月14日,中国领先的互联网消费金融平台360金融(QFIN),成功登陆纳斯达克市场,成为互联网巨头系金融科技第一股;


2018年12月26日,中国氢燃料电池发动机领导者亿华通(834613.OC)宣布定增3.03亿元人民币,引入北汽产投基金、汉能投资、河南科源产业基金、中关村启航产业基金等知名投资机构,专注技术布局,持续引领中国氢燃料电池汽车产业;


2018年12月27日,中国华南地区最大的K12教育机构卓越教育(3978.HK)成功在香港联交所主板上市;


2018年12月29日,中国纳米抗菌材料先行者晋大科技,宣布完成2亿元人民币的战略融资,成功引入顺为资本与蓝图创投等知名投资机构,获得资本市场、产业资源的双重认可;


2019年1月15日,“新经济SaaS第一股”,中国领军的微信第三方服务提供商微盟集团(02013.HK)成功登陆香港联交所。在一年内,微盟成功完成三轮融资,引入GIC、SIG、KIP等国际知名投资机构,累计融资额折合超过30亿元人民币。


鲜为人知的是,在逆势中光芒耀眼的上述新经济企业代表背后却都有同一家中国本土新型投行——北拓资本的深度助力推动。成立三年多的北拓资本模式独特,行动迅速,步步为营,逆势里坚守,周期中精进。

 

新型投行“组织化命题”的选择和实践

 

1950年代,在前途未卜的大环境中,高盛集团的怀特黑德借鉴福特这一生产型企业的成功案例,建议将承揽和执行分离,尽管同时承担承揽与执行两个流程已经成彼时华尔街的惯例。怀特黑德带领高盛进行了决定性的组织结构变革,在全美各区域、各行业布局了属地化客户关系团队及专业化投行产品专家,以组织化命题完成规模化能力的长期领先,将高盛从一家华尔街普通投行打造成为领军全球的金融服务平台。


近70年后的中国,投融资市场化变革伊始,历史比照的初级阶段,北拓资本创始团队同样认为,组织化命题、规模化能力是决定中国新型投行竞争格局的关键。


“坚持对长期趋势的判断,秉承正道,践行组织化模式,不断优化方法论,北拓用不到四年时间初步完成了全国范围投行服务网络的布局,以北京、上海、深圳、成都为中心城市辐射华北、华东、华南和西南区域,并陆续布局其他重点城市,海外以香港和纽约为中心。”北拓资本创始合伙人朱正国表示。


截至目前,历经近15个季度更迭,北拓累计与370家以上的企业达成签约合作,累计参与到近400亿的股权融资交易项目中。公司在资产端覆盖超过3,500家的企业客户,并与其中多家企业建立了长期战略性的深度合作,赢得了高度信任。而在资本端,北拓覆盖不同类型的投资机构超过8,000家,涵盖国内及大中华区大部分活跃的股权投资机构。


以上数字的不断丰满与沉淀,源自北拓团队自创立以来所选择的一条与众不同的增长之路:组织化命题为核心的新型投行。即便在几年前,团队人数很少的初创阶段,他们便坚定地选择了这条路,区别于当前阶段的众多同行。


“综合国际经验和本土实践,我们认为组织化命题涵盖标准化、流程化、系统化和规模化几个核心。”北拓资本创始合伙人黄少东表示,“长期来看,北拓希望打造一个有生命力的组织。”


为了提升各个业务模块的专业性,北拓注重最佳实践的标准化,通过及时沉淀和不断迭代强化业务落地能力,同时摒弃了行业通行的“精致小作坊”模式,构建以“承揽、承做、承销”项目组之充分分工协同机制为核心的标准化流程化业务体系。在这个业务体系下,北拓各部门协同合作,不断提升组织效率、量化执业过程,严控执业质量,提升合作效率同时也提升了项目成功转化率。


“在北拓的管理和运营中,横向有各个部门,纵向有各工作节点流程,同时,城市布局从内地主要经济区域所在中心城市延伸至香港、中东、北欧、美国。尽管看似庞杂,但各项目之间并不是单点作战,客户得到的其实是一个深度有机结合的系统化服务。长期而言,通过系统化沉淀,形成对于资产、产品、资金的整体覆盖,为持续输出规模化的投行服务提供了可能,以至于能抓住当前阶段中国经济体和资本市场的结构性机会。”黄少东继续补充道。

 

中国新型投行跑道的机会和挑战

 

“我们对中国未来新经济产业的发展与增长、传统产业的转型升级、整个经济体的平衡发展、直接融资比例的逐步提高以及证券化程度的不断提升,都充满信心。这必将会催生巨大规模的基于大量优质企业资产及其创始人的市场化咨询服务需求。结合国际发展经验及国内竞争格局判断,我们认为,这是新型投行跑道在中国的巨大历史机遇。”朱正国指出。


挑战往往与机遇相伴相随,机会越大,往往挑战越大。


“这个行业看似门槛很低,实际上并不好做。在中长期,不仅要面对资本市场与宏观经济周期的起伏波动,还要承载成功率不高、项目执行周期长、人才稳定性较差等行业痛点。”黄少东补充。


如何坚守价值、穿越周期,直面挑战,顺时应势,抓住系统性机会?


“我们认为在过往几年,‘组织化’命题是一个被初步验证的方向。未来十年,我们将继续坚定践行‘组织化’,辅之以相匹配的‘合伙人机制’,不断迭代精进,锻造日益稳健的规模化能力。”朱正国表示。

 

以可持续长期增长为战略指北针,战略资本加持的加速演进


目前,北拓正在从“以产品中心”逐步过渡到“以客户为中心”的发展阶段。


以“股权融资顾问”、“老股大宗交易顾问”为拳头产品,逐步扩展至“并购重组顾问”、“境外上市顾问”、“特殊机会顾问”等契合不同企业发展阶段和不同市场板块的投行产品矩阵。


“打磨出更多的优质产品,每个产品都可以服务更多优质客户,更多优质客户积累,产生更加多元化的需求,推动公司开发出更多优质产品。这种良性互动就是业务实现稳健增长的基本逻辑。”朱正国指出,“多元化优质客户、多元化优质产品,两种序列交替发展,使北拓紧密服务于客户需求,长期伴随客户的有效增长而成长。”


组织化模式所带来的可持续增长,叠加逐步完善的服务产品线,同时在深度和广度上丰富了中国新型投行的内涵和外延。在经济体的长期增长空间中坚持优质企业、专业产品、长期资金的价值沉淀,在资本市场的周期波动中持续布局抓住结构性机会,是北拓资本的投行实践。


嗅觉敏锐的资本已经参与到这场颇具中国速度的投行进化。


2018年11月底,北拓资本宣布完成了新一轮融资暨长期战略投资者引进工作,过往两年内累计引进了包括池月投资、汉理资本、引爆点资本、星润投资、华图资本、优选财富等在内的重要战略机构投资者与合作伙伴,近期完成的B轮融资中,投后估值近20亿元人民币。进一步丰满的资本金,有利于吸引更多优秀的人才,也让北拓团队可以在战略推进上更加从容和坚决。从业务的角度看,360金融、亿华通、晋大科技、卓越教育和微盟这五家代表性企业在北拓助力下的增长进击,恰恰是眼下组织化投行模式下的价值坚守和周期穿越的一部分现实映射。


北拓,作为一股充满朝气而积极进取的力量,正在用“组织化命题”,不断开拓中国新型投行认知与业务的边界。

 


关键词:金融服务平台 
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