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邵秉仁:政府引导基金不应以赚钱为目

来源: 智投汇  时间:2017-12-06 10:12  字号选择:

12月2日,由中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京市海淀区人民政府、北京股权投资基金协会联合主办的第九届全球PE北京论坛于北京香格里拉饭店召开,政府领导、专家以及全球顶级PE业界领袖和境内外行业协会领导等嘉宾齐聚北京,共同探讨“发展 助力 创新”。作为本次峰会的现场采访媒体,网易双创频道就“政府引导母基金该重引导还是重投资”等问题向中国股权投资基金协会会长邵秉仁做了深入交流。

邵秉仁:政府引导基金不应以赚钱为目


政府引导基金重在对重大的项目、基础建设的一些引导,更多的是搭建底层架构,更适合于投基金而不适合投具体项目。采访中,邵秉仁会长表示“政府投资的引导基金应该重在引导,而不是套利,因为政府财政资金的本质应该是公共服务,财政需求要更多用于保障和改善民生,加大二次分配的调整力度。”

在责任制建设这一方面,由于政府引导基金实际上是在运用政府的信用在搭建平台,别人看到有政府的参与,才愿意参与出资这个原因使得引导基金募集基金变得更加的容易一些。针对这一情况,邵秉仁会长认为引导母基金管理人员应明白自己为什么受到别人的追捧,需要知道自己付不起无限的责任,只能付有限的责任,如此才能走的更加谨慎更加长远。

本着落实十九大提出了解决发展不平衡的要求,坚定不移的走共同富裕道路这一目标,他还提出了把支持实体经济发展作为私募股权投资发展的首要目标,该观点与海淀区区委副书记、区长戴彬彬,北京市金融工作局党组书记、局长霍学文等人在本次论坛上展开的演讲不谋而合。

此外,针对目前中国市场上活跃的PE/VC主要是民营企业,而大部分LP对这些民营PE/VC的信任相对欠缺这一问题,前海股权投资基金首席执行合伙人靳海涛以美国基金行业的规范性问题开展论述,推导出母基金是未来基金行业发展趋势的结论,呼吁母基金发展以及壮大。他还表示,母基金其实是在为那些有钱的人寻找合适的管理人的一种商业模式,目前现在国内投资人队伍尚不成熟,母基金机构该加大建设基金管理人的力度。

作为母基金行业典型的代表机构,首钢基金董事总经理游文丽女士在论坛上就投资人队伍建设,如何选择合适的GP等问题从以下四个方面给出了建设性观点。

产业相关性:对于经济活动中各产业之间存在广泛、复杂而又密切的技术经济联系,而不同的投资机构所处的行业、圈层等存在差异性导致其专注和擅长的投资领域也不同的问题。游文丽表示,所投资GP是否在首钢基金直投业务上,这一项指标尤为重要。

业绩稳定性:常有变化的投资市场,风险是任何一个投资人不得不面对的问题,对于那些拥有稳定业绩的基金来说,由于可以从过往的一些投资指标中预测出未来一定时间内可达到的预期目标,这自然也成为首钢基金衡量一个GP及其所代表的机构是否值得出钱的重要指标。

尊重行业规律:投资过程中,经常会出现随着政策风口出现一些大的波动,虽然一些好的基金管理人具备很强的应变能力快速的应变调整,但是这种人才往往可遇不可求,所以在这样的情况之下,选择那些尊重基金行业发展规律的GP往往是最靠谱的一种方式。

投后管理过关:从根本上来说,创业投资最终的价值创造者是在于创业者,创业者的能力对这一切价值的转换至关重要,在这一过程中,基金管理人能不能依靠他自身的能力、经验以及他对行业的认知,然后帮助创业者做一些提升,这是非常重要的,投后管理能力对于一个基金管理人的选定极其重要。

近几年股权投资基金发展正变得越来越迅速,随着基金市场规模的不断扩大,市场参与者不断增加,一种通过引导基金连接市场化母基金来实现产业化运作,最后借由专业投资人之手实现终极落地的基金结构优化模式正越来越成为行业人士关注的焦点,政府引导基金如何通过引导建立一种系统化的底层架构,充分的发挥自身引导的作用,这将成为推动我国经济发展至关重要的一个要素。


关键词:基金   GP 
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