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武汉市政府引导基金开展天使投资的探索

来源:中国财经报   时间:2018-07-10 16:07  字号选择:

虽然好项目不一定是管出来的,但是只投不管,项目成功的概率会大大降低。

  

武汉是我国科技创业孵化器的发源地,拥有丰富的科技项目资源。为培育和促进武汉地区科技企业孵化器内初创企业发展壮大,鼓励和促进大学生、科技人员入驻科技企业孵化器创新创业,武汉市按照“政府主导、社会参与、专业化管理、市场化运作”的原则,于2014年设立了武汉市科技创业天使投资基金合伙企业(有限合伙),对武汉市科技企业孵化器内符合武汉市产业发展方向、拥有技术创新与经营模式创新能力的种子期和初创期的在孵企业进行天使投资,促进科技成果转化和产业化。

  

成立几年来,科创天使基金已完成对30多个种子期和初创期项目投资,投资金额近亿元。基金在开展天使投资,支持种子期和初创期科技型中小企业发展方面做了一些有效的探索,为政府引导基金参与天使投资提供了一些经验。

  

在募集方面,由于天使投资具有较高的投资风险,尤其是2015年之前,中国股权投资仍然偏向于PE,因此,社会资本参与意愿较低。为了充分发挥政府在市场失灵领域的作用,科创天使基金不但得到了湖北省、市及各区级政府的支持,还争取到国家科技部引导基金的参股。各级政府引导基金的参与不但使基金顺利设立,更是给基金带来了丰富的项目资源,并在帮助基金投资企业落地及发展壮大方面给予了极大的支持,帮助基金实现顺利运作。

  

在投资方面,科创天使基金搭建了一支具有丰富投资经验的管理及投后管理团队。团队深入研究国家及省市的产业政策,结合武汉市的区域地位、产业优势以及经济转型升级发展要求,聚焦信息技术、生物医药、智能制造等战略性新兴产业领域,投资了30多家企业,这些企业全部处于种子期和初创期,且拥有较高的技术含量。武汉国科舰航传感科技有限公司是一家从事高精度传感器的高科技公司,技术团队原来在北京发展,其核心产品“膜电位倾角传感器”填补了国内空白,分辨率、测量范围等指标都高于国际同类产品。科创天使基金通过投资引进该项目到武汉落地,设立了国科舰航公司,并一路扶持其壮大。该公司的传感器产品已成功应用于2017年的阅兵式多个武器方阵中。

  

好项目是投出来的还是管出来的?这在行业中有不同看法。科创天使基金的经验是,虽然好项目不一定是管出来的,但是只投不管,项目成功的概率会大大降低。因此,科创天使基金组建了专门的投资管理团队,对每个被投企业实行一对一的专人服务,建立项目动态跟踪走访机制,整合利用政府引导基金的股东资源和管理机构的所有资源,在发展战略、规范运营、后续融资等各方面给予被投资企业帮助。

  

武汉奥绿新是科创天使第一批投资的企业之一。在科创天使基金投资前,公司仅有1项医疗器械证书,产品还未进行销售。科创天使基金投资后,委派专人对奥绿新进行跟踪服务,利用股东资源帮助公司对接政府、科研院所等相关部门,提升公司研发能力,加速其产品的产业化进程。目前,该企业已迅速成长,并于2017年在新三板挂牌,成为国内生物材料止血领域的领先企业,拥有的核心发明专利已达到8项。

  

在企业发展过程中,为保证企业持续保持创新能力,科技型创业企业后续资金需求呈倍数增长。科创天使基金为保证被投企业具有持续科研、创新能力,也积极帮助被投资企业开展后续融资。目前,天使基金已帮助极意验证、思高科技、奥绿新、吉肽生物等10多家企业获得了国内外投资机构超过1亿元的投资。其中,极意验证获得国际著名风投机构IDG和红杉资本的青睐,后续投资额达到2400万美元。

  

科创天使基金与政府引导基金受托管理机构以及引导基金主管部门保持着良好的沟通。受托管理机构仅对项目是否符合政策目标和投资协议约定进行政策性审核,既保证了基金的市场化和独立性,又保证了基金投资符合政策目标。同时,受托管理机构以及相关部门还在基金投资及企业发展方面给予了大力支持。如,省、市、区各主管部门及受托管理机构会不定期向基金推送项目资源,及时传递最新关于支持企业发展的各种政策,帮助被投资企业争取各种资源支持。在各方共同努力下,乐神三宝等8家企业获得了科技部科技型中小企业创业投资引导基金投资前保障资助,锐奥特、国科舰航等获得湖北省双创人才战略团队支持等。

  

政府引导基金股东带来的丰富资源和基金专业化以及积极的投后管理保证了科创天使基金的顺利运作。目前,30多家被投资企业中,已经有2家在新三板挂牌,10多家获得下一轮融资;4个项目成功退出,已退出项目平均收益近3倍,较好地完成了基金支持科技型中小企业的目标,又基本保证了投资人的投资安全。 (作者系武汉市科创天使投资基金执行事务合伙人代表)

关键词:引导基金 天使投资 
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