光大证券炸52亿“世纪天雷”，深夜回复：系不实报道

光大证券昨天晚上在官方网站表示，近日有自媒体在未经采访、核实的情况下针对公司子公司涉及的项目发布不实报道，传播虚假信息。对于部分自媒体关于公司的不实报道，公司敦促其消除影响，并将保留追究其法律责任的权利。请其他媒体平台不要随意转发此类未经核实的信息，更不要故意“杜撰改编”，否则公司将一并追究相应法律责任。

目前，本公司经营管理正常，财务状况稳健，流动性充裕。公司对相关事项高度重视，积极应对，也将进一步核查相关情况，切实维护投资者的利益，并及时披露相关后续进展情况。

继2013年引发臭名昭著的“光大乌龙指”之后，光大证券再次打出一记鬼哭神嚎的世纪并购“黑沙掌”，虽然账面上没把自己杀得太狠，但已经坑哭了某家上市公司，坑杀了大波银行和信托、第三方理财公司，还破灭了一批光大证券离职老员工的创业梦，受害人之多、受害面之广，惨不忍睹。

意大利屌丝的创业梦

故事其实要从意大利的米兰说起。

米兰这个城市，能给大多数国人留下印象的，大概是一些充满激情的名词，AC米兰、国际米兰，也有略带香艳感的，模特、米兰时装周等等。

故事的猪脚之一，1970年，一个在米兰出生的男孩，被取名为里卡多-席尔瓦（Riccardo Silva）。他自称祖父是意大利最大化学集团Italsilva - Gruppo Desa（号称意大利和法国的雕牌超能皂）的创始人，其母亲家族的法布里出版公司也很有名。

但是，看起来里卡多拿到的继承权和财富非常有限，作为意大利真正的豪门标志，要么是拥有车队，要么是拥有足球俱乐部的股权，显然，里卡多没那个本钱。成年后，他没有参与家族生意，而是自谋生路。

好在，意大利的足球一直很火，另外，互联网创业的浪潮来了。

1998年，里卡多在米兰创立一个小公司MP Web，主要经营体育赛事的网络播放。没多久，他就把公司卖掉，这笔资本不够他财务自由。

2001年，里卡多出任AC米兰足球俱乐部官方频道Milan Channel的CEO，开始帮AC米兰在全球拓展频道转播业务。

2004年，里卡多从AC米兰出来，又创办了一家体育传媒公司——MP&Silva。他的合伙人叫安德烈-拉德里扎尼（Andrea Radrizzani），1974年也出生在米兰，1997年大学毕业获得公关专业学位。

简单说，在AC米兰官方频道干的活是甲方，负责足球比赛相关节目的自产自销。新成立这个MP&Silva相当于中介，负责把多个甲方的节目打包，在全球卖给乙方——电视台和网络平台，赚差价。

由于里卡多在意大利有人脉，与AC米兰关系过硬，加上从业几年来摸清了这个行业的道道，成立的头一年，MP&Silva就拿到了意甲4家俱乐部的全球播出权。2007年，这个数字变成了10家，紧接着，从意甲扩展到英超等多个国家、美洲杯、解放者杯等足球赛事，从足球扩展到F1方程式赛车、摩托车赛事、高尔夫，2011年甚至获得法网的公开赛媒体顾问版权。

但是，光靠中介业务成不了大富，MP&Silva主营主要来自于意甲的版权转卖，版权业务都有年限限制，版权期一到都得重新花钱买。而获取新的版权离不开两条路，要么是价高者得，要么是靠人脉关系后台操作，赚的都是辛苦钱。

随着版权市场的成熟，很多甲方已经与真正的购买者——电视台、网络平台建立了直接的联系和交易，大大挤压了中介机构的生存空间和利润空间。

2015年左右，里卡多等人已经开始减持MP&Silva的股权，暗里准备寻找新的战场——抛掉鸡肋的中介业务，直接干甲方或乙方。另外，里卡多虽然长期混迹欧洲，但实际已经移民美国，成了一个地地道道的美国人。

而从2015年9月起，一家有华裔创始人背景的掮客——易界DealGlobe（在国内自称：易界资本）开始为MP&Silva寻找中国买家。

不久，一波傻鸟撞到了网里。

52亿元的狂欢

2015年，中国，暴风科技（300431）在A股创业板上市，时逢牛市，打出了两个月37个涨停板，最高每股327.01元的天价，创始人冯鑫身家最高达到85亿元。经过暴跌，复权，到2016年3月29日，暴风最高股价还能摸到252.96元。

暴风的上市保荐券商是中金公司，原本跟光大证券没有半毛钱关系。但手中有了钱，心里有了底气，一大波券商和投资机构都找上门来，想与冯鑫合伙成立产业基金，套路很简单，收购了资产后溢价装到上市公司，上市公司增加营收与效益，提高资产规模与市值，投资机构赚中介费用、管理费用与溢价。产业基金规模越大，中介方赚得管理费就越多。找上门来的，就有光大证券旗下的投资公司光大资本。

先机财经前篇《暴风启示录》提到，暴风的大股东冯鑫是一个狂热的足球迷。“2002年，日本韩国联合举行的世界杯开战。冯鑫向雷军要求请假去现场看世界杯，并直接说：“不给假就辞职”。最终，雷军没说什么，他如愿以偿。”

暴风集团创始人冯鑫

光大证券端上的MP&Silva打开了冯鑫的胃口。

2016年2月25日，上海浸鑫投资咨询合伙企业成立，由暴风科技、暴风投资以及光大浸辉投资管理有限公司（由光大资本全资控股）出资。3月18日，上海浸鑫增资到3亿元，暴风方面出资7500万元，光大浸辉出资2.25亿元。

事实上，在易界资本的兜售下，上海浸鑫背后的操盘方已经把并购标地瞄准了MP&Silva，并且早就初步谈定了价格。这家合伙企业从成立开始就准备疯狂募资，从各个渠道疯狂募资，把能用的管道都动员了起来，民营企业的、信托的、银行的、第三方理财的资金，来者不拒，目标就是一个数字，52.03亿元人民币。

52亿，三个月，时间紧、任务重，利润大。这是当时整个中国范围内的一场理财产品销售大狂欢和大作战。

最终可以看到的是，暴风科技实际出资2个亿多一点，招商银行的28个亿理财资金来了，爱建信托的4个亿理财资金来了、曾经频繁踩雷的沪上第三方销售机构钜派投资也带着好几个亿来了。

作为整个基金的执行合伙人，光大证券方面发动了一切可以动用的资源。

据先机君了解，曾任光大证券投行总监的侯某，离职后成立了一家上海君富投资，也拿到了52.03亿中的6亿元的认购份额。侯某就此带着一波光大证券的离职员工，准备找资金开始创富路。

一开始，上海君富准备想把四川信托的6个亿理财资金导进来，没想到四川信托在发出初始承诺书后就果断刹车，坚决不为这6个亿的承诺买单，差一点搞得上海浸鑫募资差点功亏一篑。

在当事人穷追不舍之下，后来法院判四川信托赔偿上海君富900万违约金。比起后来那些裤子都赔光了的投资人，四川信托想必乐开了花。

总之，先机君获得的材料显示，在2015年3月，上海浸鑫与里卡多等人已经达成了收购MP&Silva65%股权的协议，甚至已经支付了7000万美元的定金。剩下的，就是把52.03亿元额度募足，买单，交割股权。

MP&Silva65%股权，并不是当事人向媒体吹嘘的10亿美元，据先机君了解，只有47亿元人民币，按照当时6.5左右的汇率，约为7.23亿美元。52.03亿还剩下5亿左右的缓冲资金、或者是支付中间的销售费用、中介佣金、以及其他不可说用途去了。

MP&Silva的天雷滚滚

按照官方说法，MP&Silva最盛时，业务覆盖全球200多个国家和地区，拥有90多个全球赛事产权，30多家赛事权利机构合作伙伴，每年超过一万小时的播放时长，3500多项赛事、有超过30个赛事权利机构合作伙伴、200多个全球电视客户以及40多种工作语言的国际化团队。

2016年，MP&Silva的净交易额，为6.37亿美元。但是这家公司的净利润和净资产，照先机君的判断，应该非常难看。因为，结果很悲催，几个创始人拿钱走人之后，MP&Silva剩下的钱好像不够给日常业务买单了。

而作为浸鑫基金的执行合伙人，光大证券方面应该是在收购完成之后，才发现自己陷入了巨大的泥潭，光凭浸鑫基金剩余的资金根本无力解决。

意大利人的套路并不高明。和国内的众多收购大坑类似，原大股东在走人之前都留下了大笔的欠账、暗账等新股东来买单。而且，在原大股东刻意隐瞒、中介机构包庇的背景下，国内缺乏专业尽职调查能力的伪投行和资本方，根本无力发现这些大坑。

于是到了2018年8月，意甲将MP&Silva告上法庭，要求赔偿4440万美元的未付费用。另外，MP&Silva还欠德甲1000万美元，欠法网500万英镑，此外还有英超、国际手球联合会、一级方程式赛车的账单要付。

浸鑫基金的资金根本不够垫付嘛，那么MP&Silva还有收入，应该能用来买单。但是接下来一整理里卡多等人留下的版权时间表，中国的投资方估计要傻眼了。剩下的版权，大多马上到期，特别是核心版权意甲和阿森纳，2018-2019年通通到期。没新版权，收入都要没了。

于是MP&Silva得采购新版权，结果很骨感，关系不够，更关键的的是，钱不够。2017年10月，MP&Silva的竞争对手IMG以每赛季3.71亿英镑拿下2018-2021三个赛季的意甲全球转播版权。这是自MP&Silva2004年创立以来首次失去意甲版权。

光是意甲就3.71亿英镑，占到MP&Silva前一年营收6.37亿美元的一大半。拿下来了估计资金链要断裂；意甲是营收的核心，拿不下来，结果是收入断裂。反正3.71亿英镑的割喉价面前，MP&Silva接不接招都是死。

紧接着，MP&Silva陆续失去英超、苏超、美州杯等足球版权，丧失了与阿森纳的战略合作关系。后面还有一大波赛事方在追债。最终，2018年10月，伦敦高等法院裁定解散该公司。

事实上，在MP&Silva2017年、2018年发现巨额欠账、疯狂丧失版权的同时，两个意大利人里卡多和安德烈已经拿着从浸鑫基金套取的7亿美元另起炉灶，再度成立了几个体育版权公司，涉足体育版权生意，甚至竞争对手IMG3.71亿英镑买断意甲，给予MP&Silva割喉一刀的背后，也有安德烈的推手——作为乙方，他旗下的新版权公司Eleven Sports向IMG支付了一大笔资金，用以获得意甲在英国和爱尔兰的转播权，这等于是给MP&Silva的棺材板钉上一颗钉子。

Eleven Sports

从最终MP&Silva的运营结果来看，显然，与国内的收购不同，作为收购方，由光大方面担任执行合伙人的浸鑫基金，根本没有与交易对手里卡多和安德烈约定同业竞争限制和起码的业绩补偿承诺，而这在国内的上市公司并购条款里是最基本的。

52亿元中国财富毁灭=两个意大利人的美梦成真

光大证券、招商银行、华瑞银行、钜派投资等机构、众多投资者的52亿财富毁灭，最终成就了两个意大利人的暴富梦。7亿美元到手，里卡多和安德烈立刻浪到飞起，马不停蹄的实现起屌丝时代的美国梦、英国梦。

土豪的人生就是买买买。

首先看里卡多，他的主场是美国和英国，在2016年立刻成立了一家席尔瓦国际投资公司。这个公司干了啥？

第一个词，模特，他收购了欧洲第二大模特经纪公司MP Management，为自己的米兰人出身划上一道重点。

第二个词，房地产，里卡多投资了美国迈阿密的房地产开发公司Mast Capital，并买下多项地产。

第三个词，体育，作为真正的豪门，里卡多终于有钱买球队了，他收购了美国迈阿密FC足球俱乐部。2017年捐巨款翻修该球队在佛罗里达国际大学的主场，该体育场目前已经改名为里卡多席尔瓦体育场。

而在2018年中，随着收购AC米兰的资本玩家李勇鸿资金链断裂，当时有新闻称，里卡多将被引入成为AC米兰的股东。

此外，还出钱赞助画廊和博物馆，2017年12月，在接受里卡多的50万美元捐赠后，迈阿密海滩巴斯艺术博物馆的一个画廊被重新命名为Riccardo和Tatyana Silva画廊。

开餐馆，2016年创立餐饮集团马尔米堡，在伦敦和迈阿密开设餐馆。

里卡多夫妇庆祝迈阿密巴斯艺术博物馆的改造

MP&Silva的另一个卖家，安德烈-拉德里扎尼，创立了一个叫Aser的体育和传媒投资公司。

2015年4月，在准备卖掉MP&Silva股权的同时，安德烈通过Aser创立了Eleven Sports Network，一个国际体育电视与网络平台。在2018年出现危机后，Eleven Sports拿下了西甲、意甲在英国和爱尔兰的播出权。

到了2017年5月，拿着中国人支付的大笔钞票，安德烈全资收购英超名门利兹联队，成为该俱乐部老板。随着利兹联队的一举一动，如今安德烈成了欧洲体育圈和社交圈的红人。

作为利兹联队老板的拉德里扎尼

两个意大利屌丝逆袭成为超级富豪的背后，中国，暴风集团和冯鑫、光大证券、招商银行、华瑞银行、爱建信托都吐了血，地雷仍在一层层引爆，最终可能在中国金融市场变成山呼海啸。

连环雷引爆

作为上海浸鑫的有限合伙人，暴风集团在52.03亿元出资额中仅占2亿。按照暴风方面的计算，损失也就2个亿左右，但是，光大证券不干。

2016年3月，暴风、冯鑫与光大浸辉曾签下一个回购协议，约定浸鑫基金收购MP&Silva后，A股上市的暴风应在18个月内尽快完成最终收购——由暴风收购浸鑫基金52.03亿全部份额，间接获得MP&Silva控制权，按这个方案，上市公司和股市买单，所有参与浸鑫基金的投资方获利退出。

不过双方的协议是有条件的，“收购后由双方共同对并购对象进行培育，在并购对象达到各方约定的并购条件并符合各项监管规定时，公司及其指定的关联方有权优先对并购对象”。结果培育没出结果，所有人都玩脱了。

首先不干的是光大证券，把责任算在了暴风集团头上，年初，光大证券要求暴风向光大浸辉和上海浸鑫支付不履行回购义务的损失6.87亿元加上利息6330万元，合计7.51亿元。

当年说好三方战略合作协议，利益当前，全成了篾片兄弟

光大证券设想的理想收购时间点是2017年11月23日。如果暴风在这个时间点真把MP&Silva收了，几个月后MP&Silva连环债务爆发倒闭，出现的天坑就得中国股市和股民来买单。为此，先机君为广大股民捏了一把险汗。

光大证券的追责暴风集团告得有模有样，但出资份额最大的冤大头招商银行并不是傻子，仍然把炮口对准了光大。5月底，招商银行起诉光大资本，要求索赔34.89亿元，并冻结了光大资本旗下银行账户、股权、基金份额，合计接近44亿元。

监管部门也不傻，今年3月25日，上海证监局就对光大证券时任总经理薛峰采取监管谈话的措施，并对光大资本处以责令改正。

“经查，光大证券存在三大问题：一是对子公司管控机制不完善，对子公司管控不力，公司内部控制存在缺陷；二是公司对重大事项未严格执行内部决策流程；三是公司出现风险事件时，未及时向证监会及上海证监局报告。”

高达52.03亿元的巨额投资风险出现，光大证券仍然敢于“未及时向证监会及上海证监局报告”，这家券商的胆色依然与当年主导“光大乌龙指”时有得一拼。

天坑之后，光大证券董事长薛峰也没有颜面继续在公司任职了。光大证券的净利润，也从2017年度30亿元，缩水到2018年只剩1亿元。

好在光大资本一开始给出了《差额补足承诺》，招商银行的28亿元，和华瑞银行通过爱建信托出资的4亿元，在整个基金中作为优先级合伙人，得到光大资本方面承诺，在优先级不能实现退出时，由光大资本承担相应差额补足义务。

如果光大方面真按承诺履行，少不得缺胳膊断腿，但是高达32亿元的银行理财资金以及给广大银行理财投资户带来的风险，基本就可控了。

与两家银行不同，参与了劣后级的投资人目前来看没有任何保障，这其中，就有沪上屡败屡战的第三方理财销售机构——钜派投资。

为了蹭光大证券的光环，钜派投资在2016年4月-6月成立了2只基金，“钜派光大环球精选并购基金”和“钜派光大环球精选并购基金二期”，总金额均为3.16亿元左右。期限为，1年投资期+1年退出期+1年延长期。随着时间步入2019年6月，广大钜派投资的产品投资人又要进入维权季节了。

实际上，钜派投资的投资人认购的其实是二道、甚至三道资本贩子转手来的份额。

简单说，第一道贩子：杭州浪淘沙投资与上海易德臻投资发起合伙基金企业（鹰潭浪淘沙），认购浸鑫基金劣后级份额。

第二道贩子，一家叫上海宝易渲投资中心的企业认购了鹰潭浪淘沙的份额。

第三道，钜派的投资人，通过认购钜派的“光大环球精选并购基金，”间接认购了上海宝易渲投资中心持有的鹰潭浪淘沙的份额，再间接持有浸鑫基金劣后级份额。

相比招商银行对光大资本的有保障追责，这批钜派投资人的维权之路充满了不确定。因为简单的三层嵌套，把权属关系搞得复杂化，将大大提升钜派投资者的维权难度。

而在四川信托幸免6个亿的买单背后，上海君富负责兜售的这6个亿份额，显然又是由另一家金融机构填上，具体是哪家机构，其实并不难查。这些雷，目前并没有爆发出来，但是，终将爆发出来。

浸鑫基金的主要出资方

这场堪称世纪天坑的骗局，到底是光大证券方面能力不足？还是利令智昏导致的失职？亦或是当事操盘手与交易对手、国际中介串谋的瓜分盛宴？MP&Silva离奇暴毙之下，52.03亿投资人的愤怒终将把谜底揭开。

而先机君更关注的是，中国的机构投资者，是否有能力、有骨气，向这场交易身在国外的那几个始作蛹者追责？

奇葩体验：先机财经被光大证券投诉

事情是这样滴，上周五（5月31）晚上，光大证券在上交所发了一条公告，称子公司光大投资遭招商银行起诉，索赔34.89亿，光大资本由此有43个多亿的资产遭到冻结。

于是，众多媒体加班狗群起出手。到了星期天（6月2日），先机财经忍不住手痒，跟了一篇《光大证券打出52亿“黑沙掌”》，发布时间是6月2日晚上20：31。可以看到，以下标红框的媒体出稿都比先机财经早。

本来先机君只是想跟风蹭下热点，结果麻烦来了。

6月3日，从早上到晚上，先机财经的运营方收到了不少公关和请托，要求就一个，删稿。码字艰难，我们不愿白白流汗，另外大批被坑的投资人正汇聚到先机财经的几个追责群，广大投资者的血泪更不能一删了之，当没发生。我们虽然中间有犹豫、有动摇，但最终仍决定，不删稿。

6月3日下午，先机财经公众号后台收到一条信息，光大证券向腾讯投诉了先机财经，对先机君的文章提出质疑，说先机君的稿件存在大量“硬伤”。

接到光大证券投诉，先机君找遍公号后台，但没找到怎么反申诉。如等腾讯处理，我们再申诉，结果或不可控。如因各种不可抗力，此号失联，先机君也得让广大投资人知道这场投诉的是与非。

更重要的是，在多个投资人的无私协助下，先机君意外发现光大的投诉，透露出这个“黑沙掌”事件中很多被我们忽视的部分重要信息。

光大证券的投诉界面是这样滴：

这份投诉书中，光大的砖家这么说：

1、该文存在大量失实之处，光大资本不是此次并购项目的发起人。

2、上海浸鑫基金有三家执行事务管理人，光大浸辉仅负责基金运营。

3、是文中“收购后由双方共同对并购对象进行培育”，相关协议条款失实。

4、光大资本仅出资六千万元，与文中提及的夹层基金10亿元不符。

5、52.03亿还剩下5亿左右的缓冲资金失实。

猛一收到投诉函，先机君内心还是有点小惊吓的，好在我们一直有底线——多给别人留余地，少给自己留巨坑。看完整个投诉理由，我们反而轻松了。

我们的重要底线之一，就是只针对事件，不针对涉事的职业经理人个人。像“黑沙掌”一文提及的上海君恩公司侯某，先机君就保护性地隐去了这位老兄全名。很多人只是在光大证券打工，混口饭吃，这年头揾食不易，特别是能拿到百万年薪的中高层，一路走下来人生与职业积累不易，先机君深表理解。

另外在本次事件中失责的光大投资当事人名字，我们也都全然没有披露。提出以上五点投诉意见的光大证券砖家，先机财经也多方打探到了身份与名字，这里也不写出来了。

我们只想说，身为光大方面参与此次事件善后处置的负责人，这位砖家对整个事件的细节了解、来龙去脉、以及信息披露的风控意识都少到了可怕的程度。

接下来是重点：先机财经关于光大证券五点投诉的说明

第一项：光大证券方面称“该文存在大量失实之处，一是光大资本不是此次并购项目的发起人。”

当初，招商银行28亿理财资金，因为光大证券出具了《差额补足函》而进场。等到出了事，光大证券竟然发公告直接否认：“目前，该《差额补足函》的有效性存有争议，光大资本的实际法律义务尚待判断”。白字黑字的《差额补足函》都被直接否认了，就连招商银行也没别的办法，只能在法庭上说理去。

先机君没有招行那么人多势众，更无法像光大证券一样面对白纸黑字直接甩锅不认。因此，对于投诉，先机君高度重视，谨慎对待。

光大证券因“光大资本不是此次并购项目的发起人”而认为本文失实，也就是认为稿件中认定，光大证券是本次并购的发起人。

这是怎么回事？

先机君仔细搜了三遍《光大证券打出52亿“黑沙掌”》全文，根本没有找到“发起人”这个词。那么，光大证券指责该文认定光大证券是并购的发起人，从何谈起？这根本就是投诉者的单方面自我总结好，再把想法投射到先机财经身上。

先机君的一大风控原则，是只呈现情况，不随便下定义。

本次并购的缘起和发起，其实在于文章中写的很详细，“而从2015年9月起，一家有华裔创始人背景的掮客——易界DealGlobe（在国内自称：易界资本）开始为MP&Silva寻找中国买家。”信息来源是易界资本为自我吹嘘时发布的一篇软文。后来先机君更明确的提到“事实上，在易界资本的兜售下，上海浸鑫背后的操盘方已经把并购标地瞄准了MP&Silva，并且早就初步谈定了价格。”

就算如此，先机君也不敢下定义称易界资本是本次并购的发起人，更何谈光大！

作为光大证券的重要人物，竟然在读完全文后，把并购发起人的身份主动揽到自己身上，从而达到追责先机财经的意图，这叫“不惜自污以污人”。这种牺牲境界，光大证券喜欢，先机财经却不想兜揽这瓢脏水。

第二项，光大证券称：“上海浸鑫基金有三家执行事务管理人，光大浸辉仅负责基金运营。”

先机君又搜了一下，《光大证券打出52亿“黑沙掌”》中，根本没提到“执行事务管理人”，仅有三次提到“执行合伙人”，分别是：

1、“作为整个基金的执行合伙人，光大证券方面发动了一切可以动用的资源。”

2、“而作为浸鑫基金的执行合伙人，光大证券方面应该是在收购完成之后，才发现自己陷入了巨大的泥潭，光凭浸鑫基金剩余的资金根本无力解决。”

3、“作为收购方，由光大方面担任执行合伙人的浸鑫基金。”

基于不给自己留坑原则，先机财经在以上三处，均没有断称“光大浸辉是浸鑫基金的唯一执行事务管理人。”这项投诉意见，等于光大证券的当事人从字面上自我认定出这个词，然后再度要套到先机财经头上。

对不起，我们不背锅。

当然，就情理而言，先机君能理解光大证券为何有此“委屈”。因为这三处均只点到光大的名字，没有提到浸鑫基金其它两家普通合伙人。

这是有原因的。

因为先机财经喜欢读上市公司信披公告，没事就看公告吃瓜。

《光大证券打出52亿“黑沙掌”》事件中，有关浸鑫基金设立的正式文件少得可怜。为此，先机财经不辞辛劳去梳理了从2016年起至今暴风集团的全部公告（起因是5月21日写那篇《暴风启示录》）。

在这些公告中，我们发现了一份暴风科技2016年4月19日的《关于变更暴风（天津）投资管理有限公司对上海浸鑫投资咨询合伙企业出资额及增资的公告》。

这份公告信息量很大，尤其提到了浸鑫基金的三个普通合伙人，是光大浸辉、暴风投资和上海群畅，也提到了有限合伙人的组成，以及要募集52.03亿资金。

更关键的是，这份公告在浸鑫基金的对外投资这一条目下约定了管理和决策机制：执行事务合伙人单列为一项，“全体合伙人签署本协议即视为光大浸辉投资管理（上海有限公司）被选定为合伙企业的执行事务合伙人”。

因此，公告说了：“光大浸辉将对整个基金的运营、投资业务、其它事务的管理和控制拥有排他性的权力。”也就是形式上，光大浸鑫有三个普通合伙人，而在管理和决策上，光大浸鑫真正只有一个执行事务合伙人，就是光大浸辉。

正因为看到这一条，我们才敢于在文章中三处提到执行合伙人。但光大方面的重要人物，不知是因为业务上的无知，还是想刻意栽赃的原因，竟然拿“上海浸鑫基金有三家执行事务管理人，光大浸辉仅负责基金运营”这样的说法来套路腾讯，投诉先机君，以达到由腾讯出面删掉稿件的目的。

简单总结，本次事件上，先机君三次提到的“执行合伙人”，和光大证券方面自我提出的三家“执行事务管理人”（按公告正式说法应该是“普通合伙人”）根本是两回事，前者是管理和决策上的定义，后者是基金组成形式上的定义。

先机君不愿恶意揣测光大当事砖家的意图，但是仅以这位人士显示出来的对基金前后成立信息和关联公司信披信息的熟悉程度和理解程度，以及对基金事务基本专业术语的把握能力，我们为浸鑫基金的善后工作捏了一把汗。

第三项，光大证券称“收购后由双方共同对并购对象进行培育”，相关协议条款失实。

这一条，先机君打的是引号，光大方面还要质疑，这个逻辑有点神奇。本段信息反正白纸黑字深交所网站摆着——引自今年年5月8日，暴风集团发布的《关于诉讼事项的公告》。此公告相关内容如下图标明：

光大证券方面称这部分内容之相关协议条款失实，对于这种诡辩思路，我们只能说，如果你要证明它是假的，那么你就得拿出真的，得是经暴风集团和公证机构确认过的真协议，才能否定相关条款失实，是不是这个理？

光大投诉的第五条（第四条留到最后）：“52.03亿还剩下5亿左右的缓冲资金失实。”

尽管众多媒体发布的消息均称MP&Silva65%股权的收购价为10亿美元，但先机君出于谨慎，还是去把控了一下数据风险。

四川成都中级人民法院出具的（2016）川01民初1694号判决书中提到，法院认定的事实包括：“浸鑫合伙企业拟出资47亿元收购境外一家名为MPS从事体育赛事转播权经营的公司65%股权，并计划于收购完成后18个月内卖给一上市公司，实现合伙企业投资人的资金退出。”

先机财经获得了浸鑫基金的参与方之一在2018年10月向投资人出具的一份函，其中明确提到浸鑫基金实缴规模为52亿元人民币，收购MP&Silva65%股权合计投资成本约47.03亿元人民币，这中间明明白白存在5亿元的差额。

据此，先机君在文中表述为：“52.03亿还剩下5亿左右的缓冲资金、或者是支付中间的销售费用、中介佣金、以及其他不可说用途去了”，这样一句话覆盖了5亿资金的所有使用可能，其实精准之极。

但光大投诉说“52.02亿还剩下5亿左右的缓冲资金失实”，这5亿如果没有用来收购，请问去了哪里？若没有用来给MP&Silva作缓冲，那么用去了哪里？

最后，也是最劲爆的。

光大投诉第四条：“光大资本仅出资六千万元，与文中提及的夹层基金10亿元不符。”

这句话提出了一个指责，另外暴露了先机君之前忽略掉的一个重大信息。

先说指责。

关于“文中提及的夹层基金10亿元”，先机君搜遍自己的稿件全文，但并没有“夹层基金”四字。光大方面说“文中提及”，完全是扯淡。

虽然不能用“文中提及”，但是严格意义上说，有一处叫“图中显示”。因为，有一幅图上，有“夹层基金”这么个词，所以就严格意义而言，光大证券这位重要人物倒也没全错。

上图可以结合前文看，主要是说明和介绍钜派的资金进入浸鑫基金的交易结构。中间红框标注显示光大证券10亿夹层资金的由来，如今被光大如今定义为“文中提及”。

但是上图是个什么鬼？

其实这是实实在在存在的纸质文件！这是钜派与当事方达成许可后拿给投资者的推介文件。先机君手头有纸版和PDF多个版本，还有后期夹层基金去掉光大字样的版本。

其中的初始版本确实提到光大资本及管理的10亿基金将充当夹层，这是浸鑫基金的初始方案！先机财经的理财追责群里不少投资人也是获知了光大有10亿要参与进来，才确定认购的。他们认为光大，是真的很大。

莫非光大对此份推介文件提及的10亿夹层资金真不知情？难道钜派做虚假宣传了？钜派明目张胆打着光大的旗号宣传虚假信息，光大是不是得找钜派追责?

到这里，浸鑫基金的一个重大内幕也浮出水面。

按钜派的推介材料，光大资本一开始说要参与10亿的，请记住规模是10亿哦，之前先机君一直忽略掉了，搞得《光大证券打出52亿“黑沙掌”》一文对此完全没提及。

没想到光大证券这位重要砖家如此讲义气，刻意给先机君敲黑板，划重点——到最后，52.03亿的巨额基金，“光大资本仅出资六千万元”！

世事之奇，令人感叹。

拜此公提醒，扒过多份公告的先机君很快想起来，一开始，光大也是拿出过大笔钱来参与浸鑫基金滴：2016年3月18日，在暴风科技发布对浸鑫基金的增资公告，还提及了一则信息。

在浸鑫基金原本的股权结构1000万元的出资额中，光大浸辉750万，暴风投资50万，暴风科技200万。经过这次增资，合伙企业份额变为3亿元，其中暴风系出资7500万，光大浸辉出资2.25亿元。

对了，是2.25亿。

到了52.03亿募集完成，招行、华瑞、钜派的巨额资金都进来了，钜派宣介材料中的光大出资10亿元突然消失！连前次增资后光大留在浸鑫基金中的2.25亿也消失大半，最后光大持有的份额仅剩6000万，只有6000万！

看似利润巨大的蛋糕，别人砸锅卖铁地跑来认购，光大自己却走掉了原本2.25亿元投入中的一大半份额，这，到底是个神马瓜。