网站首页 > 资讯

科创板开板!首批股票料2个月内上市 如何参与最赚钱?

来源:中金在线   作者:   时间:2019-06-14 10:06  字号选择:

作为当前中国资本市场最受关注的焦点之一,许多投资者对其是跃跃欲试,都想成为那个“吃螃蟹”的人。那么,普通投资者有哪些方式可以参与科创板投资呢?

6月13日,在第十一届陆家嘴论坛上,科创板正式开板。而上海证券交易所理事长黄红元在本次论坛上表示,首批科创板预计两个月内上市。

作为当前中国资本市场最受关注的焦点之一,许多投资者对其是跃跃欲试,都想成为那个“吃螃蟹”的人。那么,普通投资者有哪些方式可以参与科创板投资呢?而每一种方式又存在哪些优缺点呢?随小编一起来看看吧!

方式一:开通账户直接参与

1、要有科创板账户

最先想到的肯定是开通科创板账户直接参与,必定这是当前A股市场1.5亿股民的主要投资方式。

而个人开通科创板账户需要满足的基本条件有两个:

一是,权限开通前20个交易日证券账户及资金账户的日均资产不低于50万;

二是,参与证券交易满24个月。

举个例子来说,小明炒股3年,当前股票市值30万元,资金账户余额20万元(无融资融券),并在20个交易日内总值均不低于50万元,则其可申请开通科创板。

一旦你有了科创板账户之后,你便可以在科创板开板后进行一级市场打新和二级市场买卖了。根据上交所此前测算数据,现有A股市场符合条件的个人投资者仅约300万人,你是其中之一吗?若不是,你可以跳过这个方式了。

2、打新的条件

至于二级市场买卖,无需过多赘述,其与当前市场买卖并无本质区别,只是涉及某些交易规则不同罢了。因此,该方式中,大家最关注的或许还是打新,这也是当前A股投资者乐此不疲的工作,必定谁和“嘴边的肉”有仇呢?

可打新也是有自己的规定的:

一是,按T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值计算,持有上海股票市值10000元以上即可参与网上申购,每5000元市值可申购一个单位;

二是,每1个新股申购单位为500股,申购数量应当为500股或其整数倍;

三是,不超过档次网上初始发行数的千分之一,且不得超过9999.95万股。

再举个例子,小明在科创板新股申购T-2日前20个交易日中,日均上证市值为10万元,深证市值为20万元,则可申购科创板新股数量为:10×2×500=10000股。(深市市值再高也没用)

3、中签率情况

谈打新,大家最关注的就是能不能中签和中签后的收益率怎么样。那么科创板市场的中签率会怎样呢?中信证券在4月18日的一篇文章中通过两个假设估算了科创板网上打新中签率的最低边界。

首先中信证券给出了中签率的计算公式:中签率=回拨后网上发行数量÷网上申购数量=(发行量×回拨后网上发行比例)÷(发行量×网上初始发行比例×单个投资者申购上限比例×申购人数上限×参与率)

其中,单个投资者申购上限比例为1/1000,因此:中签率=回拨后网上发行比例/网上初始发行比例×1000÷(申购人数上限×参与率)

两个假设分别是:

假设1:根据近一年A股IPO的情况,认购倍数普遍在2000倍以上,我们判断科创板大概率仍将触发回拨10%。由于网下初始发行比例不低于70%,因此回拨后网上比例/回拨前网上比例不小于40%÷30%=1.33。

假设2:由于申购总量越大,中签率越低,因此在估算最低中签率时,我们假设所有符合科创板门槛的投资者(取上交所公布的300万人)都开通了权限并满格参与打新,即参与率100%。假设某公司发行1亿股(过去一年中近8成新股发行规模小于1亿股),按照20%初始发行比例计算,单一投资者申购上限为1亿×20%×(1/1000)=20000股,也就是需要20万沪市市值即可打满。

考虑到科创板设立早期,投资者申购热情较高,开通科创板权限的投资者可能会出现大比例打满的情况。所以,在这两个假设之下,科创板新股中签率最低值为万分之4.44,这一数字高于过去一年中58%的新股。

4、收益率情况

至于打新收益率,我们可以看看目前的A股情况,东方财富Choice数据显示,即使在2018年股市走熊的背景下,沪深两市103只新股上市后平均录得7.73个涨停板,平均每股的收益率为195.54%。

10年前创业板市场上市首日也是不设涨跌幅的,数据统计显示,2009年10月30日第一批上市的28家公司首日平均涨幅达到106.23%。对此,有机构认为,考虑到当前科创板的热度,不排除第一批科创板企业前五个交易日平均累计涨幅超过第一批创业板公司106.23%的平均涨幅。

也有专业人士表示,首批试点上市的科创板企业短期很大概率会遭到资金追捧爆炒,对于那些股票市值较小、发行市盈率倍数不高的股票,新股上市当日涨幅达到几倍或十倍以上都是有可能的。

方式二:通过战略配售基金参与

对于无法开通科创板账户的投资者来说,也不用遗憾,必定还可以通过战略配售基金来参与科创板。

就在6月13日,第三批布局科创板的科创主题基金正式拿到“准生证”,分别为博时科创主题3年封闭运作灵活配置混合、银华科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中欧科创主题3年封闭运作灵活配置混合、中金科创主题3年封闭运作灵活配置混合、大成科创主题3年封闭运作灵活配置混合、财通科创主题3年封闭运作灵活配置混合。

至此,可以参与科创板战略配售的基金为18只,包括去年成立的6只战略配售基金,以及近期获批的6只科创主题3年封闭基金。(下图橙色标出)



根据规则,虽然参与科创板战略配售,都会有一定的锁定期,但是任何一只科创板上市企业,都需要先拿出20%-30%的比例用来战略配售,余下部分才会用来网上及网上申购。

方式三:通过公募基金参与

当然,也可以通过发行的公募基金参与科创板,当前A股科创板相关的公募基金如雨后春笋般冒出(包括上图中未着色的部分)。

加之,科创板新股配售将向机构投资者倾斜,网下打新中签率更高——科创板网下配售比例至少达到70%(公开发行后总股本不超过4亿股的)、80%(公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的),在考虑回拨机制后,网下配售比例预计也将达到60%-80%。

根据规则,符合网下申购打新的有7类机构,但我们应该关注的是配售比例较高的A类机构。因为新股中发行数量的50%会优先向公募、社保基金、养老金、企业年金、保险资金等A类机构配售。

当然,需要指出的是,理论上符合网下申购资格的机构投资者中,任何可投资A股的产品,都可参与科创板打新。但投资者事先还是得询问该产品基金经理是否有意向参与科创板打新,如投资经理明确表示不参与科创板打新,那就不用白费力气了。

三种方式的比较

简单来说,个人投资者可以通过自行网上申购、通过机构投资者参与网下申购,以及参与战略配售。



那么,这三种方式都有什么优缺点呢?

对于自行网上申购来说,投资者可以直接参与新股申购,交易决策有自主权且所得回报即是科创板打新回报。但是这种方式的门槛较高,竞争激烈,且参与一级市场新股申购时获得的配售比例相对较低。(较为适合有一定实力且经验丰富的个人投资者)

而通过机构投资者参与网下申购,虽说参与门槛低(许多基金10块钱就可以购买),可选择的基金较多,有专业的研究团队和基金经理进行管理,且新股配售多向机构投资者倾斜;但是参与机构较多,存在鱼龙混杂现象,且最终收益来源于多个方面决定。(较为适合个人实力不足又想适度参与科创板的投资者)

至于战略配售的方式,投资目的明确,锚定科创板,比网上及网下申购优先进行配售;但是当前可投资标的较少,且多数产品都有封闭期,打新份额一般会有12个月的锁定期。(较为适合长期看好科创板的那部分投资者)

随着科创板离我们是越来越近,你做好准备了吗?

仅供投资者参考,不构成投资建议

股市有风险,投资需谨慎


分享到:

版权声明:
来源及作者标注为融中财经融资中国的文章为本站原创文章,如需转载或内容合作请联系微信RZZG2006。
其他署名文章版权归原作者所有,融中财经出于传递信息之目的而刊发,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。

杂志

在线订阅
2019年06期
2019年06期
谁在主导达晨? 自成立起,刘昼、肖冰、邵红霞组成的“铁三角”…
2019年05期
2019年05期
羊毛出在猪身上,先积累用户,然后再从其他地方获得收益。只要 …
2019年04期
2019年04期
尽管近年来众多机构争相扎堆头部企业,希望在越发充满不确定性 …

机构专栏

  • 澳银资本
  • 松禾资本
  • 上汽投资
  • 嘉实投资
首页
股权投资机构
LP
行业
新金融
会议
会议报名
往届回顾
定制活动
推荐会议
研究
榜单
报告
关于我们
招聘
扫一扫关注公众号
版权所有:融中财经  地址:北京市朝阳区东三环北路霞光里18号佳程广场A座20层D单元  合作热线:010-84467811  备案号:京ICP备11038469号-1