清退进行时!市值跌去约97%后,这家上市公司退出P2P

2019-10-24
来源:零壹财经 作者:沈拙言
清退进行时!这一次倒下的位于四川。

"袖珍平台"的童话并没有延续多久,就被血淋淋的现实刺破。 

10月22日,爱鸿森(NASDAQ:AIHS)发布公告称,董事会已于10月17日批准终止P2P业务,同时该公告称将集中资源于汽车金融业务。 

此时距其"悄悄"登录美股,仅过去了一年零7个月。 

去年3月,爱鸿森绕过了国内媒体的视线,悄无声息地在美国纳斯达克挂牌交易,首日开盘价为5.51美元,IPO发行价为4美元,上市当日涨幅达41.25%。 

因其交易体量小、出借/借款人数少、营收/净利少而被业内称为"袖珍平台",此后一段时间内股价走势良好,令人津津乐道。 

爱鸿森给出的退出原因是"监管政策的收紧、当地监管机构的要求",将于2020年12月31日前全额偿还所有平台贷方。 

传闻蜀地欲效仿湘、鲁  对辖区内所有平台进行清退 

爱鸿森平台上线于2014年5月,运营主体为四川森淼融联科技有限公司,坐标位于四川省成都市高新区。 

日前,有媒体报道称,在某高新区P2P规范发展群中,有消息称,"网贷试点全国有六个省市,四川不在其中,按照湖南模式清退全部网贷业务。" 

早在半年前的4月份,四川省网贷风险应对工作领导小组办公室发布了拟清退38家P2P网贷平台的通告。 

上周,湘、鲁两省接连发布通告,称辖区内无一平台通过合规验收,将全部清退。 

据零壹智库统计,截至发稿日,除爱鸿森外,四川省境内最近一个月内还在正常发标的平台还有5家,分别为和掌柜、凡太聚宝、e兴金融、利巨人、投促金融。 

是否因平台归属地监管方"一刀切"的原因暂未核实,但爱鸿森江河日下的股价、连年的亏损、摇摇欲坠的上市资格等现状,却让本次退出显得并不那么突然。 

股价不足1美元已久   市值跌去95%   依旧在亏损 

美东时间10月22日,爱鸿森以0.27美元的价格收盘,总市值778.67万美元。 

在过去一年零7个月中,爱鸿森的最高收盘价为8.91美元,已跌去约97%。 

10月初爱鸿森公告称,于9月30日收到纳斯达克亏空通知,爱鸿森每股面值0.0001美元的普通股未能达到继续在纳斯达克资本市场上市所需的1美元最低买入价。 

该公告同时强调,纳斯达克的通知不会立即影响其上市。根据纳斯达克上市规则,为了恢复合规性,爱鸿森普通股的收盘价必须在2020年3月30日之前的至少连续十个工作日内达到或超过每股1.00美元。 

若未在规定期限内恢复合规,爱鸿森则将面临退市风险。根据相关规定,如果爱鸿森无法在2020年3月30日之前恢复合规,则可能获得额外的180日合规期限,以证明其符合投标价格要求。如果爱鸿森不符合第二个合规期限的条件或在第二个180天内未能恢复合规性,纳斯达克将通知其退市。 

事实上爱鸿森并非一直延续此窘境,2018年全年股价虽称不上一骑绝尘,也谈不上过不下去。 

在2018年夏天的那场"爆雷潮"中,爱鸿森与湖南瑞僖融资租赁有限公司(以下简称"湖南瑞僖")签署协议,拟收购湖南瑞僖部分股权,并成为控股股东。 

与湖南瑞僖的合作,爱鸿森董事长温希解释为"寻找新的方向对外扩张"。 

该项目进行时,爱鸿森股价曾小幅回暖,美东时间2018年8月6日的收盘价为4.62美元每股,日内涨幅为4.52%。 

需要强调的是,彼时发行价仍高于发行价的,仅宜人贷(NYSE:YRD)与爱鸿森两家。 

连年亏损也是爱鸿森的特征之一,爱鸿森上市之际的招股书显示,截至2017年12月31日的9个月,爱鸿森净亏损111.11万美元,约合人民币696.95万元。 

招股书显示,2017年是爱鸿森交易量突飞猛进的一年,2016年后9个月其收入29779美元,2017年这一数字为335498美元,收入高涨背后则是如上段落所言持续加大的亏损。 

出借人数也以超小的规模闻名。2016年9月~2017年12月,爱鸿森进行投资的投资人数最高时为381人,381人非每日也非每月,而是每季度的平均人数。 

据其最新披露的财务数据显示,2020财年一季度(即2019年4-6月)爱鸿森营收509.44万美元,净利润亏损50.54万元。 

从营收构成来看,2020财年一季度,爱鸿森来自在线借贷业务的服务费收入仅占总营收2%,其他收入均来自于汽车相关业务。其中,汽车销售收入为爱鸿森贡献了主要的营收,占比由2019财年的62%上升至78%。 

未来将发力汽车金融 

在爱鸿森的退出公告中提及,其将集中资源于汽车金融业务。 

自2018年11月起,爱鸿森开始提供汽车交易和融资服务,官网信息显示,目前爱鸿森开展汽车金融业务类型包括网约车以租代购、汽车消费分期、车商贷。 

网约车的以租代购即为人们熟知的汽车融资租赁业务,该业务由上文所提及的爱鸿森收购的湖南瑞僖提供,湖南瑞僖持有融资租赁许可证。 

此外,爱鸿森还收购了湖南瑞僖直接控股的四川金凯龙汽车租赁有限公司。后者与滴滴出行建立了合作关系,为滴滴提供车辆租赁融资、保险便利化、附属车辆管理等服务。 

爱鸿森曾称与滴滴出行的关系对公司业务至关重要,因为这可以让公司吸引更多有兴趣担任滴滴出行司机的用户,成为爱鸿森附属公司的汽车购买者。 

汽车金融业务确实是爱鸿森收入的擎天巨擘,在其今年7月公布的截至2019年3月31日的财务数据中显示,来自汽车交易及相关业务,占总收入比重超87%。 

其中,相关购车服务费(Servicefeesfromautomobilepurchaseservices)为其主要收入来源,占总收入比重超过62%。网贷业务主要收入来自交易费(Transactionfees)及服务费(Servicefees),占总收入比重分别为11.4%、1.3%。 

网贷业务的收入比重,呈现较为明显的下滑趋势,这源于行业形势的被动影响与平台方的主动调控。 

当然,与滴滴的合作也存在一定风险,爱鸿森曾公开坦言,其提供管理服务的网约车中约有38%的汽车没有《网络预约出租汽车运输证》,大约80%的乘车司机没有获得《网络预约出租汽车驾驶证》。 

结语 

作为规模较小的平台,爱鸿森曾经常被拿来与点牛金融对比。 

点牛金融曾经被称为"P2P车贷第一股",如今成为了第一家被立案的美股上市平台。在立案之前就深陷兑付逾期、公司跑路等舆论风口浪尖之中,几次承诺的兑付计划频频爽约,引发投资人争议不断。 

爱鸿森体量比曾经的点牛金融稍小,股价峰值时期可顶两个点牛金融,与股价相同的是,亏损也远超点牛。 

时至今日爱鸿森都没有完成"扭亏为盈"这一个对一家公司来说最重要的转变。 

船小好调头,但汽车金融领域的钱也并不好赚。 

无处话凄凉。

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