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波士顿科学终以42亿牵手BTG,介入医疗领域又一巨额并购

来源:亿欧网   作者:邱俊儒   时间:2019-08-21 14:08  字号选择:

Boston Scientific Corporation(下称“波士顿科学”)昨日宣布以42亿美元完成对英国医疗设备制造商BTG的收购。据悉,此次收购是波士顿科学继2006年以270亿美元收购心脏设备制造商Guidant公司后最大的交易,目的是进一步提升在介入医疗领域的能力。

Boston Scientific Corporation(下称“波士顿科学”)昨日宣布以42亿美元完成对英国医疗设备制造商BTG的收购。据悉,此次收购是波士顿科学继2006年以270亿美元收购心脏设备制造商Guidant公司后最大的交易,目的是进一步提升在介入医疗领域的能力。


这桩巨额交易始于一年前,双方“两情相悦”但结合路途并不顺利。


美国当地时间2018年11月20日,波士顿科学宣布拟以42.4亿美元的价格收购英国医疗设备制造商BTG,以增强其介入医疗产品组合。BTG称对方提出的收购价格还算公平合理,计划会向股东力荐同意收购。


美国联邦贸易委员会(FTC)很快做出了反应,他们就此次交易向波士顿科学索取更多信息,扩大了对该笔交易的反垄断审查。波士顿科学和BTG认为FTC的审查重点是波士顿科学旗下两家公司的微珠业务,交易暂时遇到了强力的阻挠。


今年7月2日,波士顿科学以9000万美元的价格,将其载药微珠(drug-loadable microsphere)和栓塞微珠(bland embolic bead)产品线出售给瓦里安医疗,意图推进对BTG的收购。接着,这场横跨将近一年的收购在今天画上句号。


波士顿科学是全球心血管介入领域的四巨头之一,市场占比仅次于美敦力和雅培。它由JohnAbele和PeteNicholas两位创始人于1979年6月在美国建立,总部设在马萨诸塞州纳提克市。次年至1990年间,波士顿科学在打开国际市场的同时开始了并购为主的发展路途。期间,其收购了15家以上的公司,产品种类从3000激增到10000种。1992年5月,波士顿科学在纽约证交所成功上市,并于上市3年后又对SCIMEDLifeSystem进行了收购。1997年,其正式进入中国市场,核心业务领域为心脏介入、心脏节律管理与电生理、结构性心脏病、内窥镜介入等。2015年波士顿科学该领域总营收32.17亿美元,占总营收的39.87%。


而BTG是一家英国介入医学企业,开发用于治疗血管疾病和癌症的微创外科手术产品,其业务领域涵盖三个方向:介入医学产品组合、血管产品组合、还有一些用于治疗过度药物剂量的急性药物解毒剂药品线。其重点发展的介入医学有TheraSphere Y-90放疗微球(恐怕也是FTC调查交易的原因)和GALIL冷冻消融系统两个产品组合,用于治疗肝、肾和其他癌症。


波士顿科学表示,预计到2030年,每年被确诊为肝癌的人数将增加至110多万,就波士顿科学的产品结构而言,分为心血管介入与外周业务、心脏节律管理业务、医疗外科手术业务三大块,而其中又以系血管介入为主,在肺栓塞领域暂无能吸引市场目光的产品。波士顿科学称,收购BTG可以一步提升自己在癌症和肺栓塞领域的业务能力。


并购增量已是波士顿医学的老套路,且不说二十世纪八十年代那一波壮举,近年来其动作也颇为频繁:


2016年7月,波士顿科学宣布正式收购射频消融系统制造商 Cosman Medical,增添神经调节业务业务线。


2018年4月,波士顿科学拟以2.7亿美元的价格收购医疗设备公司nVision Medical,扩大在面向女性健康领域产品和技术。


2018年10月,波士顿科学宣布完成对Augmenix私有企业的收购,Augmenix主要产品为SpaceOAR水凝胶系统,可减少常见的前列腺癌放疗的副作用。


2018年12月,波士顿科学以大约3.25亿美元的价格收购IRIS经导管环成形术开发商Millipede。


……


近年来,美国医疗器械行业增速放缓,且增长难度比以往更大。面对行业和监管变化、医疗成本降低需求、以及来自投资者的压力,大公司纷纷寻求扩大规模和实现产品多样化以求发展。这一点从波士顿科学近年的表现可见一斑。


据大健康了解,波士顿科学年度研发投入占营收10%以上,尽管全球第一的医械企业美敦力,2017年研发投入也只有7.4%。即使如此,波士顿科学仍逃不脱以并购走向全面产品布局的道路(讽刺的是,美敦力也是通过并购拿的第一)。2018年6月份,《华尔街日报》还曾报道,史赛克(Stryker)向波士顿科学发出收购邀约,而双方当时并未对此作出回应。


在危机四伏的华尔街,大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米的规律愈演愈烈,也许今天的医械巨头明天就会变成别人的盘中餐。就算有强硬的自研能力,也免不了随并购的大流。究竟波士顿科学的收购路何时才是尽头?回头想想,或许这条路没有尽头,此类巨额收购才是华尔街的常态。


关键词:波士顿科学  BTG 收购 
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