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那个柳传志曾为她打工的“创投教母”,走了

来源:融中财经   作者: 叶子   时间:2019-09-03 11:09  字号选择:

9月2日消息,博裕资本创始合伙人、香港交易所独立非执行董事马雪征因病于近日去世,享年66岁。根据媒体报道,马雪征曾任已故国家领导人邓小平翻译;1990年加入联想集团,在2005年联想最知名的并购IBM案中发挥关键作用。2007年,马雪征辞任联想CFO,出任私募股权基金TPG中国董事总经理兼合伙人。2011年左右,她参与创办博裕资本。

私募股权基金 投资界 投资案例 创投教母


“资本木兰”因病去世,曾投资阿里巴巴、与柳传志并肩作战17年

 
9月2日消息,博裕资本创始合伙人、香港交易所独立非执行董事马雪征因病于近日去世,享年66岁。根据媒体报道,马雪征曾任已故国家领导人邓小平翻译;1990年加入联想集团,在2005年联想最知名的并购IBM案中发挥关键作用。2007年,马雪征辞任联想CFO,出任私募股权基金TPG中国董事总经理兼合伙人。2011年左右,她参与创办博裕资本。

自2013年至今,马雪征的头衔中还包括:任联想集团独立非执行董事,Unilever N.V.(纽约证券交易所及泛欧交易所)非执行董事、Unilever PLC(纽约证券交易所及伦敦证券交易所)非执行董事、施耐德电机独立董事(泛欧交易所)、香港交易所独立非执行董事,以及博裕资本创始合伙人和资深顾问。

值得一提的是,博裕资本知名投资案例包括阿里巴巴、药明康德、同程艺龙、旷视科技、网易云音乐、居然之家等巨头企业。

马雪征,一生游走于投资界,亦身兼港府金融监管机构数职。柳传志曾称赞其“冰雪聪明,有极强的责任心和沟通能力”。如今,征战于资本世界的“花木兰”不幸陨落。

联想集团董事长杨元庆当日在微信朋友圈发言悼念,称“她(马雪征)曾是并肩打赢一场场硬仗的战友,也是完美平衡职业和生活的良友。在联想历史上,Mary的名字早已铭刻其中。”杨元庆在文中称,“或许,最好的告别是永记。马雪征的优雅、大气、智慧、果敢、坚韧,还有爽朗的笑声,将永留心中。一路走好!”

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联想烙印,最美的青春岁月


马雪征,一个自喻为“放哪儿都能打仗的女人”

1952年,出生于天津,1976年毕业于首都师范大学,后曾赴英国伦敦大学的King’s College 进修英国文学。留洋回国后进入中科院,工作12年,官至正处级,曾是中科院最年轻的处长。

1988年,马雪征陪中科院周光召院长去香港,听柳传志讲联想的宏伟蓝图,那种热血沸腾的感觉点燃了她的激情。两年后,加盟联想,一待就是17年。柳传志当时戏称她是“资产阶级闹革命”。

在联想时期,马雪征长袖善舞于风云变幻的国际资本市场,包括联想入主赢时通、联想与电讯盈科合作、联想的拆股、联想筹备风险投资基金,以及联想与AOL时代华纳达成战略联盟等。1998年,联想资产负债率高达近200%。马雪征想出发股筹钱的主意,改变股本结构,仅用两年时间,联想资本得到盘活,股价由0.4元猛涨到7元,增长了10倍。

2000年,马雪征正式出任联想集团CFO,主管香港分部、策略投资和投资者关系工作。作为一个不是典型的CFO,马雪征还参与了联想最早期的投资:搜狐、金山等项目。上市、并购、与PE打交道(联想和TPG、GA联手并购IBM PC)她也是实际操盘人。

值得一提的,在联想并购IBM的PC业务时,马雪征的出色表现被西方人誉为“深谙跨东西方的交易”,也因此在投资圈名声大噪。《财富》杂志这样描述过:联想之所以成为今天的联想,马雪征功不可没。

可以说,在联想集团奋战的多年经历在马雪征的人生中打下了深深的烙印。“人生最宝贵的17年”(1990-2007),她辅助柳传志、杨元庆使联想成为全球第三大PC厂商,也成就了自己的商业地位,多次入选“全球最有权力的50位商界女性”排行榜。

外界曾把她与柳传志、杨元庆被称为联想“三驾马车”。柳传志说过:“我都是给马雪征打工的。”
 

闯进资本市场的女主角


在马雪征眼里,她认为自己的最强项是与人沟通。

然而,2007年,在联想的颠峰时期,她却选择了急流勇退,加入TPG亚洲团队做起了投资——出任董事总经理兼合伙人,也成为行业少数几名引人瞩目的女性之一。

一入PE,如鱼得水,马雪征在联想所有的经验、感觉都释放出来了。

转身PE后,马雪征代表TPG完成了对达芙妮、物美等大手笔投资,总投资折合人民币14亿元,这在彼时的PE行业并不多见。此外,马雪征几乎包揽了TPG那两年在中国的全部新投资项目。

事实上,马雪征在TPG是一位“特殊”合伙人。

资料显示,在TPG有两大类合伙人,一类做投资,一类做运营。她是唯一一个既拥有丰富的运营经验,又亲自做过投资的人。这种资历让她拥有投行出身的PE难以具备的优势。

生前某次采访中,马雪征提到,“上任第一天,TPG给了我一个90天计划,建议我不停地看企业,把原来的关系联系上。前6个月,我大概看了将近70个项目,一天一两个。”有一次,她见了一位董事长,发现此人特别能干,不过团队能力有点弱,就给他提了些建议。两天以后,下属告诉她,这家企业通知TPG去签投资协议。虽然最终因为有别家PE出价更高,TPG投资未果,但马雪征依然愿意提供帮助。

其实很早就有人说过,“Marry(马雪征英文名),你像一个真正的Banker。”马雪征也曾表示,“我觉得PE是革命同路人。PE有五到七年的周期,它需要对企业负责;企业有时候需要一生一世,没有催化剂,十年没有动静。”“我感觉,我能给老外来中国做PE建议,在中国玩PE不能是华尔街那种做法,不对企业有了解,不对国情有了解,你是做不了的。”

改做PE后,马雪征扮演的角色从甲方变成了乙方,但她多年的人缘人脉仍然在延续。

离开联想后,柳传志还经常跟马雪征交流PE投资经验,并建议她去见一些企业家。马雪征因此加深了TPG与老东家的合作关系。

2009年8月12日,TPG、弘毅投资和联想控股向物美注资约2亿美元(占物美总股本的10.9%),其中TPG领投,独占6.17%。在发布会上,柳传志说,此次投资案是马雪征介绍给他们的。他还开玩笑说,“Marry不是在替我们工作吗?”

马雪征曾说过,“我非常想把联想的东西复制到别人那儿,给别人帮点忙,让它跟催化剂一样。PE这个东西不是新鲜的东西,是我退休以后的第二职业。”
 

博裕“女掌门”,走马香港证监会


2010年前后,愈来愈多在外资金融机构任职的华人高层离巢自组公司,创立自己专注中国市场的收购型基金,以争取决策自主权及更大的潜在回报。马雪征便是在这样的市场环境下,离职TPG,与从平安集团卸任总经理的张子欣共同经营起新基金——博裕资本。

 
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博裕资本官网页面黑白色

资料显示,博裕资本成立于2010年9月香港,早前亦获曾任职高盛私人基金分析员、前中国领导人孙子江志成加入。2011年,发起第一支10亿美元基金,主要LP出资方为大型亚洲投资者,如新加坡主权财富基金淡马锡控股和李嘉诚基金会等。

博裕资本在私募界其实相对低调且神秘,不过出手却颇为活跃。

2012年8月,博裕资本参与了阿里巴巴G轮融资,投资金额2.6亿美元;2014年2月,参与同程旅游D轮融资,投资金额1.67亿元;2015年12月,参与药明康德D轮融资;2017年2月又投资了爱奇艺。此外,博裕资本还投资了多家明星企业,公开可查的对外投资项目有40余个,如网易云音乐、居然之家、旷视科技等企业。

从2012年开始,博裕资本联合中信资本和国开金融共同投资阿里巴巴,阿里上市前,博裕资本旗下两家机构Prosperous Wintersweet Limited和Ever Green Growth Limited分别持有1050万股和260万股,总投资规模达20亿美元,帮助阿里巴巴回购雅虎所持有的股份。而且博裕资本也曾投资信达资产,有消息称,博裕资本入股支付宝,所占股份非常大。

2018年,博裕资本开始加速投资。11月,完成对中国音乐流媒体平台网易云音乐战略投资;9月,与红杉资本共同投资连连支付母公司连连数字超10亿人民币;8月,与红杉资本中国基金共同领投客路旅行2亿美元D轮融资;7月,与淡马锡共同投资同润生物A轮融资,同月,加持Trax新一轮1.25亿美元投资。

5月,腾盛博药完成博裕资本和红杉资本领投的2.6亿美元融资,“中诚信”完成4.5亿A轮及A+轮融资,投资方也包括博裕资本。

数据显示,博裕资本投出数量和金额最多的领域为医疗健康;此外,电子商务、文娱传媒、企业服务也都是其投资得比较多的赛道。进入2019年,博裕资本首单投资了壹米滴答18亿D轮。5月,对人工智能CV四小龙之一的旷视科技加持D轮。

在退出方面,作为一家美元基金,博裕资本也是成果累累。2018年5月,药明康德上市,造富42名知名资本大佬,其中就有博裕资本。

2018年10月,腾讯控股对B站进行共3.176亿美元现金投资,基金Profound Surplus Limited将其持有的B站部分股权转让给博裕资本。根据该协议,博裕资本进入B站前6大股东行列。
 

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博裕资本近期投资动态|来源:企查查

2018年下半年以来,募资难成为投资界一大难题和隐忧,然而2018年11月,路透社消息,寒冬之下博裕资本逆势完成新基金募资,至少30亿美元。

无论是在联想工作期间,还是自立门户创办博裕资本,马雪征始终给人神秘而高冷的印象。曾经,在联想期间,她坚持多谈公司、少谈个人;而担任博裕资本董事长后的她,在公开场合的亮相却多是为行业发声。比如,2011年出席某论坛期间,呼吁“做GP的人,必须要沉得住气、耐得住,才能够选择好的企业,跟企业共同增值,才能给LP提供更好回报。”

曾经,马雪征说过“如果60岁了,或许就没有投资公司要我了。”

当年,完成联想对IBM的并购后,马雪征一心进入投资界,而早已年过花甲的她,不仅在PE界游刃有余,还受到香港金融监管机构青睐。2013年11月中,香港证监会网站公布,委任马雪征为非执行董事,任期两年。

如今,“木兰”谢幕。就像杨元庆所说,“或许,最好的告别是永记。马雪征的优雅、大气、智慧、果敢、坚韧,还有爽朗的笑声,将永留心中。一路走好!”


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