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政府引导基金政策梳理——四川篇

来源:融中财经   作者:冯紫薇   时间:2019-12-11 12:12  字号选择:

本文根据规模及活跃度情况,选取“四川省省级产业发展投资引导基金”和市级的5支引导基金进行重点梳理和分析。

引言:

目前,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。积极培育发展战略性新兴产业、鼓励中小企业特别是科技类企业的创新、创业成为加快我国产业转型升级、推动经济持续稳定发展的重要举措。政府引导基金作为财政支出的创新方式之一,以扶持区域产业发展为使命和责任,在培育新经济、新动能方面扮演着越来越重要的角色。

基于上述背景,融中研究策划推出政府引导基金政策梳理系列原创文章,以期为股权投资基金管理人、社会资本投资人参与申请各地政府引导基金提供有效的参考。本期发布政府引导基金政策梳理系列之四川篇。


全国其他省市政策请查看——政府引导基金政策梳理汇总


据四川省股权与创业投资协会于2019年8月发布的《2019四川省股权与创业投资行业发展报告》中的数据显示,截至2018年底,四川省共成立88支政府引导基金,其中省级政府引导基金约21支,占比24%;而地市级政府引导基金数量多达40支,占比45%。

通过对四川省市级政府引导基金进行分类梳理,可以看出,在基金类型及运作模式方面,省级政府引导基金以“产业类”引导基金为主,且大多采用直投模式;而市级引导基金不仅包含“产业类”,还包含“创新创业”“天使投资”等多种类型的引导基金,运作模式较为灵活,一般同时采用“母子基金”和“项目投资”两种模式(即“直投+子基金”模式);且与省级引导基金不同的是,市级引导基金用于设立子基金的金额占比较大,一般占引导基金的60%-70%。


表 1 四川省主要政府引导基金及管理办法一览表

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信息来源:融中研究

本文根据规模及活跃度情况,选取“四川省省级产业发展投资引导基金”和市级的5支引导基金进行重点梳理和分析。


1.四川省省级产业发展投资引导基金

(包含19支产业发展投资引导基金)

1.基金基本情况

四川省省级产业发展投资引导基金是指省政府以财政性资金出资(即“省财政出资”)发起设立或参股设立,用于支持产业发展的各类股权投资基金(简称“投资基金”),主管部门为四川省财政厅,受托管理机构为四川发展(控股)有限责任公司下设的基金管理公司,主要为四川产业振兴发展投资基金有限公司和四川发展产业引导股权投资基金管理有限责任公司。

据四川日报数据,截至2019年7月,全省共有四川省集成电路和信息安全产业投资基金、四川天府弘威军民融合产业发展股权投资基金、四川旅游产业创新发展股权投资基金、四川省健康养老产业股权投资基金、四川省电子商务产业股权投资基金、四川文化产业股权投资基金、四川省知识产权运营股权投资基金等19支省级产业发展投资引导基金,资金募集规模超过500亿元,已投资130多个产业发展项目。

2.投资基金设立要求

1)投资基金管理机构要求

注册资本要求:注册资本不低于500万元。

管理规模要求:管理运营过的股权投资基金总规模不低于2亿元。

出资要求:按不低于1%的比例入股拟管理的投资基金。

2)投资基金要求

注册地:投资基金应注册在四川省。

存续期:一般不超过10年。

运作模式要求:投资基金主要采取股权方式直接投资项目(企业),一般不设立子基金。

返投比例:投资注册于四川省域企业的资金不低于基金总规模的60%


2.成都市产业引导股权投资基金

1.基金基本情况

成都市产业引导股权投资基金成立于2015年12月,是为聚焦成都“5+5+1”现代产业建设、构建产业基金体系而设立的母基金,由成都市财政出资按市场化、专业化方式运作。

据Wind数据统计,成都市产业引导股权投资基金已设立3支子基金和1支参股的政府引导基金。其中,3支子基金分别为成都青铜汇股权投资基金合伙企业(有限合伙)、成都德远黄金产业投资中心(有限合伙)和2019年与天创投合作新设的国新建信股权投资基金(成都)合伙企业(有限合伙),1支参股的政府引导基金为成都发展基金(一期)合伙企业(有限合伙);截至目前,4支基金总规模共计612.6亿元,其中引导基金出资104.5亿元,平均出资比例为17.06%。子基金管理机构包括成都天奇海正股权投资基金管理有限公司、信达风投资管理有限公司、珠海德远创优投资管理有限公司和建信金投基金管理(天津)有限公司。


表 2 成都市产业引导股权投资基金基本情况表

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信息来源:《成都市政府投资基金暂行管理办法(修订)》,《成都市产业引导股权投资基金拟出资参与子基金申报指引》

2.子基金申报条件

1)子基金申请机构要求

子基金申请机构可以为子基金管理机构或其关联方,也可以为拟在子基金出资的有限合伙人。

2)子基金管理机构要求

注册资本要求:子基金管理机构实收资本不低于1,000万元人民币,如其在子基金有认缴出资的,则实缴资本或净资产不低于在子基金中的认缴出资额。

出资要求:不低于子基金总规模的1%。

3)子基金要求

注册地:注册地为成都市。

存续期:一般不超过10年。

引导基金出资比例:单支子基金申请市产业引导基金出资占比不超过子基金总规模的30%,金额原则上不超过5,000万元人民币(市委市政府重点支持的基金除外)。

返投比例:子基金投资于成都市注册登记企业的资金应不低于母基金出资额。

投资领域:拟设立的产业子基金包括电子信息、装备制造、医疗健康、新型材料、绿色食品等先进制造业,会展经济、金融服务业、现代物流业、文旅产业、生活服务业等现代服务业和新经济(“人工智能+”“大数据+”“5G+”“清洁能源+”“供应链+”)等产业方向。


3.成都发展基金

1.基金基本情况

据Wind数据统计,截至目前,成都发展基金共设立2支子基金,分别是成都兴城发展基金和2019年新设立的建信金投(成都)股权投资基金,合计规模160亿元,其中成都发展基金拟出资110亿元。子基金管理机构包括成都兴城资本管理有限责任公司和建信金投基金管理(天津)有限公司。


表 3 成都发展基金基本情况表

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信息来源:《成都发展基金管理暂行办法》

2.子基金申报条件

1)子基金申请机构要求

由金融机构、社会资本以及企业等作为子基金申请人,提出子基金设立方案,按照有关程序评审确定,并根据合同或协议完成子基金组建。多家机构拟共同发起子基金的,应确定一家机构作为申请人。申请人为非股权投资机构的,其实收资本或净资产应不低于2亿元;申请者为股权投资机构或投资管理机构的,其实收资本或净资产应不低于500万元。

2)子基金管理机构要求

注册地及注册资本要求:原则上应在成都市登记注册,实收资本或净资产不低于500万元。

出资要求:创新创业类子基金管理机构出资额不得低于子基金规模的1%。

3)子基金要求

注册地:子基金应在成都市登记注册。

存续期:原则上不超过10年。

引导基金出资比例:成都发展基金对城市建设、产业发展类单个子基金的出资额不得超过成都发展基金当期规模的20%;对创新创业类单个子基金的出资额不得超过成都发展基金当期规模的5%

返投比例:城市建设类及产业发展类子基金按照不低于实际募资额的80%投资于成都市区域内的项目;创新创业类子基金,投资于成都市区域内的资金比例原则上不低于成都发展基金出资额的1.5倍,或市外被投资企业迁入、投资成都市的资产规模不低于成都发展基金出资额的1.5倍。子基金针对成都市拟上市和挂牌企业后备资源库和天府(四川)联合股权交易中心挂牌企业,以及投向早中期科技成果转化项目和初创期科技型中小微企业的投资按实际投资额的120%加计计算。


4.成都市科技创业天使投资引导资金

1.基金基本情况

为引导社会资本组建各类天使投资基金,弥补市场短板,缓解科技型企业融资难问题,成都市政府于2014年设立成都市科技创业天使投资引导资金。资金投资于中早期的科技型企业,目的是构建科技企业股权融资机制,完善科技金融服务体系。

表 4 成都市科技创业天使投资引导资金基本情况表

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信息来源:《成都市科技创业天使投资引导资金管理办法》

 

根据成都创新创业服务平台“科创通”数据显示,截至2019年8月25日,成都市科技创业天使投资引导资金已获批组建天使投资基金13支,基金总规模14.06亿元;其中已设立子基金12支,规模13.02亿元;已完成投资项目99个,投资总额为6.65亿元。


表 5 成都市科技创业天使投资引导资金已设子基金一览表

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信息来源:Wind,科创通

2.子基金申报条件

1)子基金申请机构要求

天使投资基金申请人注册资本不低于500万元人民币;天使投资基金方案由申请人负责提交,申请人在提交申请时,须至少已经募集到拟设立天使投资基金总规模的30%资金(不含天使投资引导资金出资部分)。

2)子基金管理机构要求

注册地及注册资本要求:须在成都市行政区域内注册,注册资本不低于500万元人民币。

出资要求:按不低于1%的比例入股拟管理的天使投资基金。

3)子基金要求

注册地:成都市区域。

组织形式:天使投资基金采取有限合伙制形式。

存续期:一般不超过10年。

引导基金出资比例:天使投资引导资金出资比例不得高于天使投资基金实缴出资总金额的30%,且始终不成为第一大出资人或实际控制人。

项目投资限制:天使投资基金对单个项目的投资额原则上不超过基金总规模的20%。

返投比例:投资于成都市初创科技型企业的金额不低于天使投资引导资金出资额的2倍


5.成都市知识产权运营基金

1.基金基本情况

据“科创通”发布的“成都市知识产权运营基金公告”显示,截至目前,成都市知识产权运营基金已获批设立2支子基金,分别为四川省科技成果转化股权投资基金合伙企业(有限合伙)和成都沛坤菁蓉创业投资合伙企业(有限合伙),合计规模6.84亿元,引导基金出资0.9亿元,平均出资比例为26.17%。子基金管理机构包括四川创新发展投资管理有限公司和成都晟华创合投资管理合伙企业(有限合伙)。


表 6 成都市知识产权运营基金基本情况表

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信息来源:《成都市知识产权运营基金暂行管理办法》

 

2.子基金申报条件

1)子基金申请机构要求

子基金申报机构原则上为股权投资机构或创业投资机构,申报机构为非股权投资机构的,其实收资本或净资产应不低于2亿元;申报机构为股权投资机构或投资管理机构的,其注册资本在500万元以上,且均以货币形式实缴出资或其基金管理规模在1亿元以上。

2)子基金管理机构要求

注册地及资本金要求:在成都市行政区域内已依法完成登记注册,实收资本不低于500万元(含)。

出资要求:出资不低于子基金规模的1%。

3)子基金要求

注册地:子基金须在成都市行政区域内登记注册。

存续期:原则上不超过8年。

引导基金出资比例:运营基金参股单一子基金应不超过子基金资产总值的20%,且不超过运营基金资产总值的20%,不成为子基金的第一大出资人或实际控制人。

项目投资限制:子基金对单个企业的投资原则上不超过被投资企业资产总值的20%,且不超过子基金资产总值的20%。

返投比例:子基金投资于成都市区域内的资金不低于运营基金出资额的1.5倍。

投资领域:子基金聚焦“5+5+1”产业领域和产业功能区,重点投资以下领域:

(1)拥有核心技术、以知识产权为核心资产的创新型企业;

(2)高价值专利池、专利组合和高价值专利培育中心等项目;

(3)知识产权运营服务机构、高校院所知识产权转移转化中心、新型产业技术研究院、知识产权交易转化平台等。


6.成都市新经济天使投资基金

1.基金基本情况

成都市新经济天使投资基金成立于2017年12月,设立规模2亿元,重点支持包括但不限于成都市重点发展的数字经济、智能经济、绿色经济、创意经济、流量经济、共享经济六大新经济产业形态的新经济企业。2019年4月,成都市新经济发展委员会发布《成都市新经济天使投资基金参股子基金申报指南》,启动天使基金参股子基金的申报工作,目前正在进行中。


表 7 成都市新经济天使投资基金基本情况表

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信息来源:《成都市新经济天使投资基金暂行管理办法》

备注:成都市新经济天使投资基金的管理机构原名称为成都技术转移(集团)有限公司,2019年8月15日经工商变更,机构名称变更为成都科技服务集团有限公司

2.子基金申报条件

1)子基金申请机构要求

由金融机构、社会资本以及企业等作为FOF子基金的申请人,申请人为非股权投资机构的,其注册资本或净资产应不低于2亿元;申请者为股权投资机构或投资管理机构的,其注册资本应不低于500万元。

2)子基金管理机构要求

注册地及资本金要求:在成都市登记注册,注册资本不低于500万元。

出资要求:对发起设立的基金出资额不得低于基金规模的1%。

3)子基金要求

注册地:子基金应在成都市登记注册。

存续期:原则上不超过10年。

引导基金出资比例:天使基金对单个子基金的出资额不高于该子基金资产总值的30%,且不超过FOF母基金资产总值的30%,不成为子基金的单一大股东或实际控制人。

项目投资限制:FOF子基金对单一企业的投资比例不超过子基金资产总值的20%。

返投比例:子基金投资于成都平原经济区内新经济企业的资金比例原则上不低于FOF母基金出资额的2倍,或域外被投资新经济企业迁入、投资成都平原经济区的资产规模不低于FOF母基金出资额的2倍。

投资领域:重点支持包括但不限于成都市重点发展的数字经济、智能经济、绿色经济、创意经济、流量经济、共享经济六大新经济产业形态的新经济企业,特别是“人工智能十”“大数据+”“5G+”“清洁能源+”“供应链+”等高技术含量、高附加值开放型的企业。

关键词:引导基金 
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