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政府引导基金政策梳理——陕西篇

来源:融中财经   作者:融中财经   时间:2019-12-19 12:12  字号选择:

近年来,我国政府引导基金规模不断扩大、政策制度不断完善。那么,陕西省在政府引导基金的政策导向上有哪些特征?对子基金的申报又有哪些具体要求?

近年来,我国政府引导基金规模不断扩大、政策制度不断完善。那么,陕西省在政府引导基金的政策导向上有哪些特征?对子基金的申报又有哪些具体要求?


引言:


目前,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。积极培育发展战略性新兴产业、鼓励中小企业特别是科技类企业的创新、创业成为加快我国产业转型升级、推动经济持续稳定发展的重要举措。政府引导基金作为财政支出的创新方式之一,以扶持区域产业发展为使命和责任,在培育新经济、新动能方面扮演着越来越重要的角色。


基于上述背景,融中研究策划推出政府引导基金政策梳理系列原创文章,以期为股权投资基金管理人、社会资本投资人参与申请各地政府引导基金提供有效的参考。本期发布政府引导基金政策梳理系列之陕西篇。


全国其他省市政策请查看——政府引导基金政策梳理汇总


自2008年陕西省政府出台《陕西省创业投资引导基金管理暂行办法》并设立陕西省创业投资引导基金至今,陕西省政府引导基金发展已经历了十年三个阶段:第一阶段为2008-2012年的起步阶段,第二阶段为2012-2015年的全面发展阶段,第三阶段为2015年至今的整合阶段。2015年以来,陕西省政府针对政府引导基金日益暴露出来的管理效率低、激励约束机制不完善等弊端,对现有政府引导基金进行整合归并,以加强财政资金管理能力和使用效率。例如,2018年西安市财政通过“整合+新增”方式设立大西安产业基金;2019年陕西省财政厅整合省级财政资金,设立陕西政府投资引导基金。


从引导基金类型来看,在统计的18支陕西省政府引导基金中,“产业类”引导基金数量13支,占比较大。从投资方向来看,陕西省政府引导基金投向涵盖战略性新兴产业、科技成果转化、创新创业、中小企业发展、传统产业转型升级等各个领域。从规模来看,陕西省政府引导基金规模分布在3-300亿元区间,其中大部分引导基金规模分布在3-15亿元区间,少数几支规模较大的引导基金,如陕西政府投资引导基金、大西安产业基金和榆林市煤炭转化引导基金规模都达到百亿级。从返投比例方面来看,陕西省早期设立的引导基金返投比例一般为60%或70%,2018年以来设立的引导基金返投比例降至50%,反映出陕西省各级政府针对近年政府引导基金面临的挑战,放宽了申请条件,降低了参投门槛,以增强引导基金自身的吸引力。


表 1陕西省主要政府引导基金管理办法及规模一览表

微信图片_20191219120138.jpg

信息来源:融中研究


根据上表所列示的引导基金的规模及活跃度,本文选取6支基金作为代表,进行重点梳理和分析。


1 陕西省政府投资引导基金


1.基金基本情况


为进一步转变财政支持经济发展方式、加快推进陕西省经济结构调整和产业转型升级,陕西省财政于2019年7月出资设立陕西省政府投资引导基金,首期规模200亿元。2019年9月,陕西省政府投资引导基金管理有限责任公司发布《陕西省政府投资引导基金向社会公开征集子基金申报指南》,向社会公开征集子基金,目前征集工作正在进行中。


据Wind数据显示,截至2019年11月29日,陕西省政府投资引导基金已参股设立1支子基金陕西省民营经济高质量发展纾困基金合伙企业(有限合伙),基金规模25.15亿元,其中陕西省政府投资引导基金出资5亿元,出资比例19.88%。


表 2陕西省政府投资引导基金基本情况表

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信息来源:《陕西省政府投资引导基金管理办法》《陕西省政府投资引导基金管理办法实施细则》《陕西省政府投资引导基金向社会公开征集子基金申报指南》


2.子基金申报条件


1)子基金申请机构要求


子基金申请机构实缴注册资本应不低于3,000万元,最近三年不存在违法和重大违规行为。


2)子基金管理机构要求


注册地及注册资本要求:原则上应注册在陕西省内,实缴注册资本不低于1,000万元。


出资要求:应不低于子基金总规模的1%,其关联方在子基金中有出资的,可降低至0.5%。


3)子基金要求


注册地要求:子基金应注册在陕西省内。


规模要求:原则上不低于2亿元;创新创业、天使投资和农业扶贫等需要扶持的子基金规模原则上不低于5,000万元。


存续期要求:原则上不超过7年(基础设施和民生项目除外)。


返投比例要求:子基金投向省内企业的比例原则上不低于子基金总额的50%;其中对投资方向是创新创业和新兴产业的子基金,可放宽至不低于引导基金对子基金出资额的150%。子基金投资省外企业的投资额符合以下条件之一的,可计算为子基金投资省内的资金:


(1)在子基金存续期内,省外的被投企业注册地迁至陕西省,或被省内企业收购;


(2)省外的被投企业通过设立子公司将主要生产研发基地落户陕西省;


(3)被投企业注册地为陕西对口支援地区。


引导基金出资比例:根据子基金类型不同,引导基金出资比例有所不同:


(1)区域发展类子基金:出资比例一般不高于子基金总规模的20%;


(2)产业发展类子基金:出资比例一般不高于子基金总规模的30%;


(3)现代农业类子基金:出资比例一般不高于子基金总规模的30%。


领域投资限制:子基金应有侧重的专业投资领域,投资于专业投资领域的资金额不低于子基金可投资金总额的60%;种子类、风险投资类子基金投资于初创期、早中期创新型企业的资金额不低于子基金可投资金总额的60%。


2 陕西省创业投资引导基金


1.基金基本情况


陕西省创业投资引导基金设立于2008年,是陕西省设立的第一支政府引导基金,标志着陕西省正式拉开了政府引导基金发展的序幕。


据陕西省创业投资引导基金管理中心数据显示,截至2018年9月27日,陕西省创业投资引导基金以“母基金”方式与深创投、海通开元、西科天使等创投机构合作,参股设立了9支创投基金,总规模近20亿元;参股基金现已累计投资项目100多个、投资额约16亿元,其中已有4家在主板IPO上市、2家企业被上市公司并购,初步实现了政府资金的引导放大作用,支持了一批中小企业的发展壮大。


表 3陕西省创业投资引导基金基本情况表

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信息来源:《陕西省创业投资引导基金管理暂行办法》


2.子基金申报条件


1)子基金申请机构要求


《陕西省创业投资引导基金管理暂行办法》中未提出。


2)子基金管理机构要求


《陕西省创业投资引导基金管理暂行办法》中未提出。


3)子基金要求


注册地要求:必须在陕西省创业投资管理部门备案,接受监管。


规模要求:实收资本不低于5,000万元人民币,或者首期实收资本不低于3,000万元人民币且全体投资者承诺在注册后的3年内补足不低于5,000万元人民币实收资本。


存续期要求:一般不超过7年。


返投比例要求:投资于陕西省行政区域内中小企业的比例不低于70%。


引导基金出资比例:参股投资比例不超过创业投资企业实收资本的20%,最高金额一般不超过2,000万元人民币。


领域投资限制:投资于创业早期企业或需要政府重点扶持和鼓励的高新技术等产业的资金比例不少于实收资本的30%。


3 陕西省科技成果转化引导基金


1.基金基本情况


陕西省科技成果转化引导基金(下称引导基金)是全国首批设立的省级科技成果转化引导基金。据陕西省科学技术厅数据显示,截至2018年,陕西省科技成果转化引导基金到位资金总额为5.59亿元,出资3.998亿元设立运作子基金16支,总规模43.35亿元,财政资金放大15.72倍,各支子基金累计投资企业249家,储备项目197个,投资企业整体估值超273亿元。


2018年5月,西科天使(一期)基金全部由民营资本回购,实现引导基金子基金首次顺利退出,回收1000万元本金及相应收益105万元,实现带动社会资本5亿元以上。


表 4陕西省科技成果转化引导基金基本情况表

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信息来源:《陕西省科技成果转化引导基金管理暂行办法》《陕西省科技成果转化引导基金科技成果转化类子基金申请指南》


2.子基金申报条件


1)子基金申请机构要求


中国大陆境内注册的投资企业或创业投资管理企业可以作为申请者向科控集团申请设立子基金;各设区市、计划单列市科技管理部门、省级以上高新区管委会及建设新型研发平台的大学、科研院所,可委托所属投融资平台企业作为法人申请人提出子基金申请。


申请者为社会投资企业的,其注册资本或净资产原则上应不低于5,000万元,且应出资子基金份额不低于子基金总额的20%;申请者为各设区市、计划单列市科技管理部门、省级以上高新区管委会及建设新型研发平台的大学、科研院所委托的投融资平台企业的,其注册资本或净资产原则上应不低于2,000万元,且应出资子基金份额不低于子基金总额的20%;申请者为创业投资管理企业(基金管理机构)的,其注册资本不低于1,000万元。


2)子基金管理机构要求


注册地要求:在中国大陆境内注册。


管理团队要求:至少有3名具备5年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员;在国家重点支持的高新技术领域内,至少有3个创业投资成功案例。


出资要求:最终出资额不得低于子基金总额的5‰。


3)子基金要求


组织形式要求:子基金可以采取有限合伙制、公司制和其他合法形式。


存续期要求:一般不超过8年。


返投比例要求:子基金投资于陕西省内科技企业的资金应不低于子基金总额的70%。


引导基金出资比例:引导基金在单个子基金中的投入比例不高于子基金总额的20%,且投入金额最高不超过5,000万元人民币。


项目投资限制:子基金对单一公司或单一实际控制人控制的公司的投资额原则上不超过子基金总额的20%。


4 大西安产业基金


1.基金基本情况


大西安产业基金是西安市财政通过“整合+新增”方式出资设立的政府引导基金,初始规模100亿元,在西安市战略性新兴产业、工业发展(军民融合)、科技创新创业、服务业、文化、旅游、农业(产业扶贫)、资本市场等重点产业领域组建产业发展基金群,最终形成产业投资规模不低于1,000亿元的产业发展基金群。


截至2019年11月30日,大西安产业基金投资子基金累计28支、直接和间接投资项目累计716个,扶持的西部超导、三角防务、蓝晓科技等6家企业已上市,44家企业已挂牌新三板,67家企业正在不同程度准备进军科创板,基金支持中小企业、支持硬科技等领域的引导效应得到发挥,财政资金的杠杆放大效应初步显现。


表 5大西安产业基金基本情况表

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信息来源:《大西安产业基金申报一本通》


2.子基金申报条件


1)子基金申请机构要求


由社会资本拟发起设立的子基金和社会资本已设立的子基金均可申报大西安产业基金。(1)对于社会资本拟发起设立的子基金,由社会资本主发起人或拟担任该基金管理人的基金管理机构作为申报机构申请引导基金出资;(2)对于在西安行政辖区内已注册设立的子基金,由该基金的基金管理人作为申报机构申请引导基金增资。


2)子基金管理机构要求


注册地及注册资本要求:原则上应注册在西安市(或在西安市设立分支机构),实收资本不低于1,000万元人民币。


管理团队要求:至少有3名具备3年以上私募股权基金或相关业务经验的专职高级管理人员,且高管人员已取得良好的管理业绩。


出资要求:应向子基金认缴不低于子基金规模1%的出资。


3)子基金要求


注册地要求:子基金应注册在西安市。


规模要求:子基金认缴规模原则上不低于1亿元。其中:


(1) 产业类子基金:单支基金认缴规模一般不低于10亿元;


(2) 创投类子基金,单支基金认缴规模一般不低于1亿元;


(3) 天使类子基金,单支基金认缴规模一般不低于5,000万元。


募集要求:子基金的认缴规模可分期募集,但总募集期限最多不超过3年。首期募集实缴额应不低于认缴规模的30%。申请引导基金增资的已设立的子基金,其实缴出资应不低于子基金总规模的50%,且已在相应的行业监管机构、国家监管部门完成备案。


存续期要求:一般不超过7年。


返投比例要求:子基金投资于西安市辖区内企业的资金原则上不低于基金实收资本的50%。


引导基金出资比例:引导基金对单支子基金的出资比例原则上不超过子基金认缴出资总额的30%,且不作为第一大出资人或股东。其中:


(1) 产业类子基金一般按10%比例出资、出资额最高不超过3亿元;


(2) 创投类子基金一般按20%比例出资、出资额最高不超过1亿元;


(3) 天使类子基金一般按30%比例出资、出资额最高不超过5,000万元。


其他出资人要求:子基金其他出资人数量一般不少于3个(含),且子基金其他出资人中必须至少有1个社会资本主发起人,原则上其注册资本或净资产不低于3,000万元。


项目投资限制:除并购基金或市政府另有规定外,子基金对单一投资项目的持股比例原则上不超过总股本的30%,且不能成为单一大股东;子基金对单一投资项目的累计投资金额,原则上不超过该子基金资产总值的20%。


(注:以上来源于《大西安产业基金管理暂行办法》(2018年版),2019年版正在修订中。)


5 西安高新区战略性新兴产业扶持引导基金


1.基金基本情况


西安高新区战略性新兴产业扶持引导基金(下称引导基金)由西安高新区管委会于2015年5月设立,总规模50亿元,通过创新政府资金扶持方式对主营业务为西安高新区战略性新兴产业领域的企业进行股权投资。


据Wind及企查查数据统计,截至2019年11月29日,引导基金共参股7支子基金,合计规模52.08亿元,其中引导基金出资15.19亿元,平均出资比例22.74%。子基金管理人包括陕西科迈投资管理合伙企业(有限合伙)、西安高新盈峰创业投资管理有限公司、陕西西科天使投资管理有限公司、陕西金资基金管理有限公司、西安君铸投资管理合伙企业(有限合伙)和西安高新技术产业风险投资有限责任公司,其中西安高新技术产业风险投资有限责任公司负责其中2支子基金的管理。


表 6西安高新区战略性新兴产业扶持引导基金基本情况表

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信息来源:《西安高新区战略性新兴产业扶持引导基金管理办法》


2.子基金申报条件


1)子基金申请机构要求


《西安高新区战略性新兴产业扶持引导基金管理办法》中未提出。


2)子基金管理机构要求


注册地要求:子基金管理机构在西安高新区设立。


3)子基金要求


注册地要求:子基金在西安高新区设立。


规模要求:基金募集资金总额不低于1亿元人民币。


存续期要求:一般不超过7年。


引导基金出资比例:产业引导基金对子基金的参股比例最高不超过子基金总规模的20%,且不作为第一大股东或最大出资人。


领域投资限制:基金优先投资于高新区重点行业、主导产业、优势企业,以及具有较大发展潜力的科技型、创新型中小企业。


运营管理要求:产业引导基金参与基金的管理及投资决策。


6 榆林市煤炭转化引导基金


1.基金基本情况


榆林市煤炭转化引导基金是为了促进榆林市煤炭资源深度转化、加快转型升级、高质量发展而设立的私募股权投资基金,重点投资于榆林市现代煤化工、高端能源化工、战略性新兴产业、先进制造业等重点产业领域,基金总规模300亿元,首期规模100亿元,现已完成募集资金40亿元。2019年7月19日,榆林市发改委发布《关于榆林市煤炭转化基金投资管理有限公司遴选子基金运营服务商的公告》,征集专业基金管理机构作为子基金运营服务商,目前征集工作正在进行中。


表 7榆林市煤炭转化引导基金基本情况表

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信息来源:《关于榆林市煤炭转化基金投资管理有限公司遴选子基金运营服务商的公告》


2.子基金申报条件


1)子基金运营服务商要求


注册地要求:在中国大陆依法成立的私募投资基金管理机构。


成立时间要求:成立时间不少于3年。


注册资本要求:实缴注册资本不低于1,000万元人民币(含)。


管理团队要求:具有基金从业资格的人员15名以上,核心管理团队中至少有5名具备5年以上股权投资或相关投资经验的专职人员。


投资业绩要求:具有参与设立、管理并成功退出2支以上股权投资基金的经验;已参与设立并管理的私募股权投资基金实际完成投资达2亿元(含)以上;优先考虑具有所投资的企业中获得IPO或新三板资格业绩的机构。


2)子基金要求


注册地要求:子基金注册在榆林市。


存续期要求:子基金存续期可延长。


返投比例要求:子基金投资在榆林市的资金或相当金额的产业引入原则上不低于引导基金对子基金出资额的1.5倍。


引导基金出资比例:引导基金对子基金的参股比例不高于子基金规模的30%。


领域投资限制:引导基金主要投资于新能源、新材料、高端制造领域,鼓励投资于对于榆林产业引入有贡献的其他领域,但限制对高污染和高耗能领域的投资。


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关键词:引导基金 
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