北京时间2020年5月6日，跟谁学（GSX.US）公布了2020年第一季度未经审计财务报告，同日，该公司还宣布了2年期股票回购计划，最高达1.5亿美元。
跟谁学创始人兼CEO陈向东表示，基于对公司发展的长期看好，董事会批准了这次的股票回购计划。作为行业头部企业里，唯一一家专注于在线直播大班课的公司，跟谁学不仅跑通了这个商业模式，更体会到了专注的力量，它让公司率先成为实现规模化盈利的在线教育企业。
财报显示，截止到3月31日，跟谁学实现净收入12.98亿元，较去年同期增长382%；非美国通用会计准则净利润1.91亿元，同比增长406%；现金收入达13.74亿元，同比增长358%，正价课付费人次达到77.4万，同比增长307%；经营性净现金流为1.18亿元，较去年同期增长82.2%，截至3月31日，跟谁学的现金资产余额，包括现金及现金等价物、短期和长期理财产品等，合计为27.37亿元，同比增长815%。
“我们今天取得的所有成绩，得益于我们的聚焦、专注和全力以赴，得益于我们对组织能力的持续打造，得益于我们对于投资未来的坚定信仰。接下来，我们会继续专注于在线直播大班课，全力打造优秀人才向往的伟大组织，全面提升我们的经营效率和组织能力，持续吸引行业内最优秀的老师和热爱教育的技术人才，持续加大对高ROI的获客渠道的战略性的投入，持续加大对于长期和未来的投资和投入，并且我们同时会继续坚持我们一直以来强调的盈利性增长战略”陈向东表示。
专注在线直播大班课模式
近日，中国互联网信息中心披露了一组数据，截至2020年3月，中国网民超过了9亿人，其中在线教育用户规模达到了4.23亿人。
正如陈向东所言，在线教育如同一条既厚且长的“雪道”，拥有诞生超级企业的天然条件。当然，如今在这条“雪道”上，已经有了很多“玩家”，包括线下教育巨头好未来和新东方，互联网基因的猿辅导和作业帮等。
在这一众的玩家当中，跟谁学显然是特别的存在，在在线教育的头部企业当中。跟谁学是唯一一家专注于在线直播大班课的企业，而其他家，要么仍有很重的线下业务，要么还有各种学习工具类业务。
跟谁学虽由原新东方执行总裁陈向东创立，但自2014年创立开始，便是一家纯粹的在线教育企业。早在创业当年，跟谁学已经配置了在线直播技术团队。2017年初，跟谁学成立高途课堂品牌，开始探索在线直播大班课模式，并很快实现了最小单元的盈利模型。公司很快将其复制，在当年年中推出跟谁学品牌，并迅速将全公司之力all in 到在线直播大班课赛道里，在当年便实现了规模化盈利。
截至5月6日，跟谁学已经实现了连续6个季度净收入同比超过4.5倍。在跟谁学的发展中，专注表现了极大的压强，似乎在推着企业走上快车道。但这种战略选择，却并非陈向东的首创。过去很多年里，任正非一直在强调，华为在主航道坚持针尖原则，坚定的收窄战略面，绝对不把战略资源浪费在非战略机会点上。“战略战略，只有略了，才会有战略集中度，才会聚焦，才会有竞争力。”任正非说。
强调有效增长，加大研发投入
在线教育行业正处于爆发期，赛道里的所有选手都对增长孜孜以求。客观而言，对于一家企业而言，增长具有丰富的维度。例如很多在线教育企业，都以规模增长为当下的第一要义，为了这个核心目标，甚至可以牺牲很多东西，例如利润和经营现金流。
但一直以来，跟谁学都在强调有效增长，该公司认为增长应该是有利润的，有正向现金流的。过去的8个季度里，该公司确实也践行了这一标准，持续的保持了规模化盈利，并且利润规模也处在高倍增长的通道里。此外，该公司的经营现金流在很长时间里，都表现为正。这样的好处显而易见，公司即便不和其他互联网企业一样，在初期依赖外部融资，也能为未来做投入。
作为头部在线教育企业里，唯一一家实现规模化盈利的企业，跟谁学的业绩表现令很多人费解，其中包括不少同行，一些质疑之声不绝于耳。
该公司已连续实现8个季度规模化盈利。同时，公司长期保持正向现金流，经营性净现金流为1.18亿元，较去年同期增长82.2%。
在陈向东看来，跟谁学的有效增长并没有什么秘密，他说，“在价值链的每个循环中，我们（跟谁学）的表现都比行业平均水平高出3％，这将产生惊人的指数影响。”
值得注意的是，尽管强调有利润的增长，但跟谁学并没有因此减少投入，自2019年至今，该公司在人力资源和研发方面，都在持续的加大投入。
以人力资源为例，仅2019年，跟谁学的员工规模就从年初的1315人增加到了年末的6435人。进入2020年，公司又进一步加大了招聘力度，仅武汉运营中心，就要在未来达到万人规模。
而自2019年初至2020年1季度，跟谁学的研发投入达到3.12亿元。
收入结构不断优化，发展后劲足
不得不说，疫情期间“停课不停学”对在线教育的的快速普及起到了很大的推动作用，主要地区普及率将从原本不足20%快速提升到接近百分之百，很好地降低了在线教育的获客成本，整个在线教育板块在2020年迎来了高速增长。
而在整个在线教育行业里，K12业务是最富有想象空间的，据教育部的统计数据显示，我国在校中小学学生约有1.8亿，这些构成了K12教育行业规模庞大的潜在用户。从小学到高中毕业，用户生命周期长达12年，漫长的用户生命周期意味着高续费率，而高续费率可以有效降低获客成本，为机构赢取长期且稳定的利润空间。
在2020年一季度，跟谁学的K12业务延续了高速发展的势头，其收入实现了连续13个季度的同比超5倍。其中，最值得关注的是，小学业务的现金收入贡献升至最高，这意味着公司用户的平均生命周期得以延长，越来越年轻的用户将通过续费、扩科，为公司的未来收入增添延展性和想象空间。