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投资人谈微贷网:70亿打水漂,不同意债转就威胁、恐吓和骚扰

来源:融中财经   作者:阿布   时间:2020-06-02 13:50  字号选择:

作为美股上市公司,停掉主营业务后,微贷网又将何去何从?

“一个月来,微贷网给人一种情况急转直下的感觉。”一位投资者表示,“有抵押,高额手续费覆盖预期,为什么还会出问题?”


4月,微贷网财报出炉。


根据2019年全年未经审计财报显示,公司2019归属于母公司普通股股东净利润为2.54亿人民币元,同比下降64.86%;营业收入为21.18亿人民币元,同比下跌33.03%。


业绩下滑,出资人并不买账,“明明盈利,却强行穿透底标分三年还钱。这两个月还用催收团队对付投资人,各种哄骗轰炸。”投资者表示。


起因是,微贷网将70余亿出借金打散为36月底标,一位投资人告诉融中财经,这一方案在投票人数和投票率均不达标的情况下,以“监委只做信息传递,不做表决”的借口,二次强推无保障性债转方案。“不同意就威胁、恐吓及挑拨出借人等多种卑劣下流手段,对拒签方案二的出借人多次骚扰。”


官宣退出,早有端倪


5月31日,运营9年的老牌P2P平台微贷网宣布不再经营网贷信息中介业务。


微贷网于 2011 年 7 月 8 日上线运营,是一家专注于汽车抵押借贷服务的网贷平台,总部位于杭州。是浙江规模最大的网贷平台之一,成立的9年时间中,微贷网屡获嘉奖。


根据微贷网官网公布的数据显示,截至2020年2月,借贷余额85.83亿元,累计借贷金额2986.63亿元。


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图片来源:官网


微贷网以车贷起家,几年发展年后,逐渐由单一汽车抵押借贷服务产品,形成以车贷为核心,集合汽车金融价值链上的各种产品服务的业务模式。不过,车抵贷仍然是微贷网的重心。据微贷网上市当年的半年报显示,车贷服务占比为80.1%,其他为19.9%。


2018年,11月15日微贷网在纽交所正式挂牌交易。当日微贷网开盘价报10.5美元/股,盘中最高达10.89美元,市值52亿元人民币。而截至微贷网发布退出公告前,微贷网股价为 1.59 美元,对比上市首日 10.25 美元的收盘价下跌幅度高达 84%。


微贷网上市的当年,汽车金融正在风口浪尖之上。


不过,这股热情很快被现实浇灭。一位业内人士告诉融中财经,这种车贷产品设计本身存在一定的问题,“返点太高,且客户质量差。”


他直言,这种业务模式就是先抢占市场,对客户资质把控不严,加上政策导向“打黑除恶”,对于催收难度加大。


5月31日,微贷网表示,基于国家政策及行业趋势原因,微贷网经审慎研究决定,将于2020年6月30日前退出网贷行业,不再经营网贷信息中介业务。


根据公告,微贷网资管计划签约截止日期为2020年6月9日18点整,截止时间后签约通道将关闭。


对资管计划签约截止时间后仍未签约的出借人,兑付方案将尽快另行公布。


事实上,微贷网的退出,早有端倪。早在今年2月,微贷网就曾发布公告称,停止发新标。


而2019年底,微贷网发布公告称,正在努力申请网络小贷牌照,以进一步扩大业务范围。公告提及,中国监管机构鼓励P2P平台转型网络小贷。


扩展业务,停发新标,微贷网在出资人不知的情况下,早已暗度陈仓。


“一个月来,微贷网给人一种情况急转直下的感觉。”一位投资者表示,“有抵押,高额手续费覆盖预期,为什么还会出问题?”


上述业内人士直言,“最主要的是业务盲目扩张,风控跟不上,再加上贷后催收难度加大,有牌照的公司还是少数,资质也跟不上,资金成本很高,综合因素导致。”


曾获6轮融资,盛大集团、嘉御基金入局


微贷网出身草莽,2014年之前投资人的普遍印象也是虽然“草根”但“平台透明”。尤其是10亿C轮融资后,微贷网聚集了上市公司、国资背景、风投等光环,逐渐挤进了“高大上”平台。


在完成C轮融资后,姚宏身价已经超过20亿,成为入选胡润富豪榜的“80后”之一。


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姚宏的风光伴随着行业的走热,当P2P行业进入下行之时,微贷网选择登陆资本市场,找一个更大的市场进行融资。


2018年上市时,微贷网创始人姚宏曾表示,未来企业面临的风险,主要是政策风险及信用风险。“所以,经营要有忧患意识,做最坏的打算,做最好的准备。敬畏风险,谦虚低调地解决问题,不好高骛远,先把企业做‘长’,再做‘强’。”


但似乎,谦虚低调也并不能帮助微贷网做“长”、做“强”。


在登陆资本市场之前,微贷网经历6轮融资。背后投资方包括汉鼎宇佑、盛大集团、浙商创投、嘉御基金、国盛金控等。


启信宝资料显示,微贷网实控人为姚宏,持股比例达到60.11%;第二大股东汉鼎宇佑通过全资子公司持股比例15.54%,第三大股东为德清锦绣管理咨询合伙企业(有限合伙),持股比例达到13.19%。


而A轮进入的盛大集团不见身影,大概率已经成功身退。


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数据来源:企查查


但登陆美股也并不容易。


在微贷网提交招股书后,数次更新招股书,募资金额不断缩水。


微贷网上市计划募资总额5200万美元。而按照第一版本招股说明书中,这一数据为1亿美元。当年8月8月10日,微贷网向纽交所提交IPO申请,拟募集资金1亿美元。9月21日,微贷网第一次进行招股书更新,增加了当年7、8月份的运营及财务数据。11月7日,微贷网再次向SEC提交更新后的招股书,将募集金额下调至5692.5万美元。


业务规模放缓、融资额腰斩之外,互联网金融行业趋严的监管是主因。


2018年的7、8月份,中国的互金行业出现过一波集中的“暴雷”潮,投资者的信心出现下降。据统计,2018年7月,网贷行业成交量环比6月下降17.62%,同比下降42.94%,出现近半年来最大降幅。


同样在7、8月份,微贷网资金出现了大幅流出状况,流出资金大概为13亿元;另外,累计逾期率增幅达31.63%。


而这已经是微贷网业绩较为出彩的时刻。


暴力催收、成疑的逾期率以及清缴的行业


据招股书显示,2016年营收为17.61亿元,2017年为35.45亿元,增长101.3%;此外,2016年的净利润为2.91亿元,2017年增长了62.89%,为4.74亿元;2018年前三季度,未经审计总收入29.20亿元,净利润4.95亿元,超过2017年总额。


根据公开招股书中的行业分析报告,微贷在中国车贷行业处于龙头位置,市场份额35%。在2017年Non-GAAP净利达到5.16亿人民币,2016年3.23亿增长60%;2018年上半年继续保持增长,non-gaap净利达3.63亿。


按照微贷招股书披露,微贷在各放款年度,逾期时间超过1个月的逾期率均稳定在1%以下。


对比其他上市的P2P平台,拍拍贷2017年年报显示,1个月逾期率一般在4-6%范围。宜人贷的同期年报显示,3个月逾期率比拍拍贷还要高,约在10%的水平。香港上市的51信用卡招股书,其3个月逾期率在约6%-12%。


当时,有行业认为,这个数据存在水分。但一般而言,这种数据,外部也很难得知。但微贷网的风险正在被放大。


此前,微贷网旗下的多米贷就曾被媒体报道,存在搭售保险的行为。而这一行为已经被银保监会明确叫停。


微贷网创始人兼CEO姚宏此前表示,出问题的绝大多数平台都是自融诈骗平台,经营风险平台非常少。


“怎么辨别风险,首先要看商业模式,底层资产到底是什么?而且要验证,所以我们有投监会,查一下每个标的是不是真实的。模型你看不太懂,你去门店看看是不是这么做的,资产能对应到每一个出借人的资金,跑路风险降低了90%。互金行业现在面临最大挑战就是高管团队变化太频繁了,这样的风险很大的。还有很多股东天天变化,融资成功变也正常,但是更多的是频繁更换法人代表,就感觉对自己不够有信心的。”


截至2018年底,微贷网的底层资产主要为三大类:汽车抵押贷款、其他担保贷款、以及无抵押的信用消费贷。截至去年底,三者的大概比例为8:1:1。可见,汽车抵押贷款业务在微贷网占据绝对份额。


而微贷网的业务量从2018年开始下滑,2016-2018三个年度的全年贷款交易量分别为480亿、969亿和788亿。截至2018年底,微贷网整体贷款的逾期率为6.45%,M3+逾期率为3.83%。


行业监管收紧,整体风格是:“能退则退,应关尽关”。截至2020年3月底,全国实际在运营网络借贷机构139家,比2019年初下降86%;借贷余额下降75%;出借人数下降80%;借款人数下降62%。机构数量、借贷规模及参与人数连续21个月下降。整治工作开展以来,累计已有近5000家机构退出。


这样的监管整顿背景下,网贷行业发展方向逐渐清晰,微贷网也走上了“清退和转型”的道路。


姚宏表示,行业在2015年浮躁达到顶峰,创始人天天活跃在论坛讲故事,讲情怀,就是不讲客户怎么来的,“怎么防范风险,这些才是我们日常要做的。”


但现实也并非如此。


2019年,微贷网营收净利双降。据其2019年年报显示,公司归属于母公司普通股股东净利润为2.54亿元,同比下降64.86%;营业收入为21.18亿元,同比下跌33.03%。


自今年2月起,微贷网已停止向在线投资者提供新贷款项目,不再经营新的P2P网贷业务。


而目前,微贷网还有将近百亿的资金尚未偿还,未来,如何对出资人交代。而作为美股上市公司,停掉主营业务后,微贷网又将何去何从?


这不会是一个大家欢喜的完美故事。

关键词:公司 
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