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集成电路迎史诗级利好,这些企业和投资机构嗨了(附名单)

来源:融中财经   作者:Alicia   时间:2020-08-07 13:23  字号选择:

集成电路及软件领域近日迎来史诗级重大利好,这一领域充满了无限的想象空间。那么,对二级市场有何影响?对一级市场是否会催生估值泡沫?又有哪些投资机构已经深度布局?

集成电路及软件产业迎来史诗级政策大礼包!


日前,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》(下文简称“若干政策”),从财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作八大方面促进集成电路及相关软件产业的发展。


特别是在财税政策方面的支持力度空前,集成电路线宽小于28纳米(含)企业前十年免征企业所得税,可见我国举全国之力发展国产芯片的决心,这不由得让我们想起在困难时期,中央举全国之力发展 “两弹一星”的那段峥嵘岁月。


集成电路领域的未来产业链充满了无限的想象空间。


图表 1:重要财税政策一览

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信息来源:公开资料,融中财经整理


“美国对中国制约能力并不强”

3万亿股市欲沸腾


《若干政策》中最大的利好,是出台28纳米芯片企业的10年免征所得税的政策。


这一政策让芯片制造商沸腾了。


8月1日,中芯国际发布公告称,拟与北京开发区成立合资企业从事28nm及以上的集成电路项目,首期规划10万片/月的12寸晶圆产能,二期根据市场需求启动。首期投资76亿美元,注册资本50亿美元,中芯国际占比51%并负责合资企业营运管理。


代工厂系半导体产业投资规模最大环节,2019年中芯国际资本开支超过127亿元人民币,2020年计划资本开支由此前的32亿美元大幅增长至43亿美元,主要用于旗下的上海300mm晶圆厂的机器及设备以及用于FinFET研发线。中芯国际产线设备投入占比超80%,此次扩产至少拉动60亿设备需求,全产业链迎来历史机遇。


对于目前中国高科技产业现状,中芯国际创始人张汝京表示,“美国对中国制约的能力没有那么强,相信我们能追得上;第三代半导体IDM现在是主流,如果中国在5G技术上保持领先,将来在通讯、人工智能、云端服务等等,中国都会大大超前,因为中国在高科技应用领域是很强的;中国在封装、测试这一块很强;在设备、光科技这一块,差距很大;材料这一块,个人觉得差距并不大。”


相关的国产设备厂商包括北方华创(刻蚀机、PVD设备、CVD设备、炉管设备)、中微公司(刻蚀机)、至纯科技(清洗机)、芯源微(清洗机)等;以及材料厂商包括沪硅产业(硅片)、安集科技(抛光材料)、鼎龙股份(抛光材料)、清溢光电(掩膜版)、南大光电(光刻胶、特种气体)、晶瑞股份(光刻胶)等。


据不完全统计,目前A股涉及集成电路概念个股超150多只。截至最新收盘,A股的集成电路概念股总市值高达3万亿元,细分产业龙头沸腾了。


政策是否会催生估值泡沫?


《若干政策》的出台,投资机构在兴奋的同时,也对集成电路企业的估值表达了担忧。


达晨财智投资总监陈泽在社交媒体上表示:能够低成本地扶携好企业走一程的日子终于一点点地远去了。


集成电路的一系列政策利好可能会吸引越来越多的企业进入,是否会像前几年的共享单车热一样,行业出现爆发式增长,一哄而上,估值虚高,然后又迅速地回落呢?


笔者认为大概率不会。原因如下:


其一,集成电路的科技含量更高、投资周期更长,属于硬科技领域。如果没有过硬的技术储备和人才储备,企业不会盲目上马,投资机构也不会轻易出手。


其二,《若干政策》中提到的财税优惠政策仅针对经营期在15年以上的集成电路生产企业。换言之,如果一个企业刚成立,是不可能享受这一优惠政策的,这或会让资金和技术实力不算强的企业望而却步。


其三,《若干政策》在“投融资政策”中第一次提出,有序引导和规范集成电路产业发展秩序,做好规划布局,避免低水平重复建设。所以,如果一个企业的技术实力一般,在政策层面,国家发改委有可能不批。


所以,集成电路系列政策的出台,意味着新时期国家更注重扶持集成电路产业的先进性,尤其是先进制程的芯片制造公司,也意味着各地集成电路项目不能再“大干快上、遍地开花”。


政策不限所有制性质

外资也要来分一杯羹?


《若干政策》首次将“国际合作”写入文件。


凡在中国境内设立的符合条件的集成电路企业(含设计、生产、封装、测试、装备、材料企业)和软件企业,不分所有制性质,均可享受本政策。


作为一个全球性的产业,集成电路产业尤其需要国际间合作。《若干政策》首次提出,在做好自主可控的前提下,强调对外开放与国际合作。


具体来看,在开放政策上,一是积极为国际企业在华投资发展营造良好环境;二是鼓励国际企业在华建设研发中心。在全球合作上,一是鼓励国内高校和科研院所加强与海外高水平大学和研究机构的合作;二是加强国内行业协会与国际行业组织的沟通交流,支持国内企业在境内外与国际企业开展合作,深度参与国际市场分工协作和国际标准制定。


另外,《若干政策》还重点提及推动集成电路产业和软件产业“走出去”,便利国内企业在境外共建研发中心,更好利用国际创新资源提升产业发展水平。


这一点显示出国家包容开放的态度。此举有利于培养国内集成电路产业环境。短期内,外资受益一定程度会影响国内企业盈利;长期来看,此举吸引外资进来,有助于培养优秀人才,提升产业的整体竞争力。


不过,由于集成电路技术竞争是国家经济发展战略的制高点,我们想走出国门并非易事。在软件算法方面全球领先的字节跳动惹得美国举国围剿Tik Tok,在硬件算力方面又怎么会轻易的让我们去占领制高点?


所以,这个政策的重点可能在于吸引外资方面,未来或有更多的集成电路领域的合资公司落地。


超50家集成电路企业获投

小米、中金、启明等已深度布局


今年,工信部设立的国家集成电路产业基金(俗称“大基金”)开始了第二轮募集资金,预计筹资总规模为1500亿~2000亿元,国家层面出资不低于1200亿元,两期基金估计将撬动民间资金1万多亿元投入集成电路产业。


这激发了投资机构对芯片领域的投资热情。


“今年芯片投资一下子就火了,”一家投资机构负责人表示,“投资芯片产业前期周期很长、很苦,但是一旦占领了某一个细分领域的制高点,奠定了行业的标准,后面获取的超额收益是不可想象的。”


根据IT桔子的数据统计,今年以来,共有53家集成电路公司获得59次融资。


从已披露金额的投资事件来看,深圳比亚迪半导体有限公司和北京奕斯伟科技集团有限公司获投金额排名靠前。


深圳比亚迪半导体有限公司在5月份和6月份分别获得来自红杉资本中国、国投创新、中金资本、喜马拉雅的19亿元A轮融资和深创投、小米集团、中信产业基金等8亿元的A+轮融资,仅在上半年就获得合计27亿元的融资。其次,北京奕斯伟科技集团有限公司在6月份获得IDG资本、君联资本、光源资本、三行资本等投资者共计20亿元的B轮融资。


此外,除比亚迪外,北京安酷智芯科技有限公司、翱捷科技(上海)有限公司、上海曦智科技有限公司、广微集成技术(深圳)有限公司、索尔思光电(成都)有限公司均获得两次融资。


上半年,共有140个投资机构参与集成电路领域的投资,从投资机构投资案例数来看,小米集团、启明创投、中金资本分别投资了5个、4个、4个,排在前三位。


图表 2:投资案例数排名靠前的机构

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数据来源:IT桔子、融中财经整理


从地域分布来看,全国共有13个省份有获投情况;其中,上海、北京、江苏以16家、8家、8家分获前三名。


图表 3:今年以来集成电路获投公司地域分布

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数据来源:IT桔子、融中财经整理


阿里巴巴也跑步进入集成电路领域


7月23日,国新办新闻发布会上,工信部信息通信发展司司长闻库透露,上半年我国生产的集成电路有1000多亿块,与去年同比增长16.4%,保持了较快的增长势头。


闻库介绍,为了推动芯片产业的发展,下一步工信部将继续落实《国家集成电路产业发展推进纲要》,加快集成电路的产业发展。


无独有偶,7月22日,阿里巴巴江苏信息科技有限公司正式成立,注册资本8亿元,由阿里巴巴(中国)有限公司100%持股。经营范围包括电子产品销售;电子元器件批发;集成电路芯片及产品销售;计算机软硬件及辅助设备批发;集成电路销售等业务。


在今年6月,为了加大芯片、服务器等自研力度,阿里曾宣布未来三年在新基建领域投入2000亿元,用于云计算数据中心建设,以及云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚。


我国集成电路年进口规模大,国产替代具有较大的市场空间。根据海关总署的统计数据,近年来,国内每年进口的集成电路规模约达到3000 亿美金,2019年进口金额3055亿美元。


展望与思考


集成电路和下游的软件产业未来发展如何?现在还是未知数,需要时间来检验。但是这一领域的发展也需要大家的共同参与。


如星环科技孙元浩在社交媒体所言,基础/核心软件产业的发展,更需要的是从开发者到用户再到政策制定者对知识产权的重视。对知识产权的重视,首先的问题,不在于如何保护知识产权,而是鼓励用户付费购买基础软件,摒弃免费试用基础软件或工具的习惯;其次要改变软件价值的度量方法和费用化会计处理方法,现有的度量方法只适合应用软件,不适合通用基础软件,要允许研发资本化,真正从制度上认可基础软件的价值。


附表:今年以来集成电路企业投融资一览

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关键词:公司 
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