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母基金行业周刊(2018.07.09-07.15)

来源:融资中国  时间:2018-07-16 14:07  字号选择:
行业资讯


1.广州市科技成果产业化引导基金受托管理机构申报指南的通知

2.深圳市政府投资引导基金2018年度拟参股子基金申报指南及管理机构遴选办法的通知

3.湖北省《关于推动县域经济高质量发展的意见》解读

4.辽宁法库设立新材料产业扶持基金

5.四川阿坝州第一支产业引导基金成功备案

6.粤东首只政府产业投资引导基金在汕头市落地

7.文创产业成上海重要支柱产业:产业引导基金推动成闵行新特色

8.中国基金业协会发布《基金业绿色投资指引》公开征求意见


会员动态


1.20载,深创投发生了什么?现在又在干什么?


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行业资讯


1.  广州市科技成果产业化引导基金受托管理机构申报指南的通知


为积极发挥科技成果资源基础优势,建立引导社会资本投入科技成果转化机制,现根据《广州市科技成果产业化引导基金管理办法》(以下简称《管理办法》),面向广东省内公开征集广州市科技成果产业化引导基金受托管理机构。


一、征集机构方式和受托管理基金规模


(一)征集机构方式。


市科技创新委、财政局按本指南征集引导基金受托管理机构,签订委托管理协议,由其直接受托管理或新设子公司作为引导基金受托管理机构。


(二)受托管理基金规模。


1. 市科技创新委、财政局根据引导基金年度资金安排计划,确定委托管理资金额度。

2. 市科技创新委、财政局可视年度运行情况,对委托管理资金额度予以调整。受托管理期限原则为10年,根据实际运行情况,市科技创新委和市财政局可做调整。


二、受托管理机构主要职责


引导基金受托管理机构按照相关法律法规、市政府有关要求及委托管理协议约定,对引导基金进行管理,主要职责:


(一)对引导基金的子基金申报机构开展尽职调查、入股谈判,签订合伙协议或出资协议等相关法律文本;


(二)代表引导基金以出资额为限对子基金行使出资人权利并承担相应义务,并严格按照《合伙企业法》或《公司法》等相关法律法规,有效履行引导基金投后管理,监督子基金投向;


(三)每半年向市科技创新委、市财政局报告子基金运作情况、股本变化情况及重大情况。


三、申报条件


申报机构原则上为股权投资类企业,由申报机构进行独立申报。申报机构须符合以下条件:


(一)具有独立法人资格的公司,并具有中国证券投资基金业协会私募基金管理人备案证明;


(二)注册资本不低于1亿元人民币;


(三)至少5名从事3年以上投资基金相关经历并具备基金从业资格的从业人员;


(四)有完善的投资基金管理制度;


(五)有作为出资人参与设立并管理投资基金的成功经验;


(六)最近三年以上保持良好的财务状况,没有受过行政主管机关或司法机关重大处罚的不良记录,严格按照委托管理协议管理政府出资资金;


(七)其他国家省市法律法规的规定。


四、申报程序


(一)公开征集。按照引导基金年度资金安排计划,由市科技创新委向社会公开发布年度引导基金受托管理机构申报指南,征集引导基金受托管理机构;


(二)尽职调查。市科技创新委委托符合条件的第三方机构对经初步筛选的申请机构进行尽职调查,提出尽职调查报告;


(三)专家评审。市科技创新委、财政局组织专家评审委员会,根据《广州市政府投资基金管理办法》有关受托管理机构的条件要求,对申请机构的尽职调查报告进行独立评审,提出评审意见;


(四)确定机构。市科技创新委、财政局根据专家评审委员会评审结果和实际情况,对引导基金受托管理机构进行筛选并报市政府决定,并由市科技创新委、财政局、受托管理机构签订三方协议。


五、管理要求


(一)受托管理机构应按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则,对引导基金进行管理。


(二)受托管理机构须建立健全法人治理结构,合理设置业务部门,应设立投资决策委员会、董事会、监事会等,健全引导基金的决策机制和监督机制。


(三)市科技创新委可派出或指定代表进入引导基金受托管理机构投资决策委员会,不参与引导基金管理机构经营业务和日常管理,但在引导基金所投资的子基金项目或直投项目出现违法违规或偏离政策导向的情况下,可行使一票否决权。


(四)引导基金受托管理机构应选择在广州市境内具有分支机构的商业银行进行托管。托管银行依据托管协议负责账户管理、资金清算、资产保管等事务,对投资活动实施动态监管。托管银行应符合以下条件:


1. 经国家有关部门核准认定具有基金托管资格的;


2. 最近三年以上保持良好的财务状况,没有受过行政主管机关或司法机关重大处罚的不良记录;


3. 优先考虑与政府部门开展业务合作情况良好的。


(五)引导基金受托管理机构按《管理办法》有关规定,收取日常管理费。


(六)引导基金受托管理机构负责财政出资部分资金的保值增值,建立多重风险控制机制;根据市科技创新委确定的产业政策、产业方向等清单,提升基金投放的覆盖面,监督基金投向。


(七)引导基金受托管理机构应及时将分红、退出等资金(含本金及收益)按规定上缴国库;每年度4月30日前对上一年度基金管理情况作出自评报告向市科技创新委、市财政局报告。


(八)对监管中发现引导基金受托管理机构存在或可能存在失职等问题和隐患的,由市科技创新委向引导基金受托管理机构提出书面整改意见或质询。经认定为违法、失职行为的,引导基金受托管理机构依法对造成的损失承担相应的法律责任。


六、申报材料与受理


(一)请按照广州市科技成果产业化引导基金受托管理机构申报材料规定的内容提交申请。


(二)申报材料纸质版一式八份(用A4 纸张标准准备),全部提交报送至广州市科技创新委员会(地址:广州市越秀区连新路45号910科技金融处),电子版发送至邮箱:luocheng@gz.gov.cn,联系电话:83124175、83124077。


(三)受理申请截止日期为2018年9月7日,受理申请截止后将不再接受任何材料补充。


(信息来源:广州政府)


2.深圳市政府投资引导基金2018年度拟参股子基金申报指南及管理机构遴选办法的通知


深圳市政府投资引导基金(以下简称“市引导基金”)是由市财政资金出资设立,并按市场化方式运作的政策性基金。市引导基金的宗旨是发挥市场的资源配置作用和财政资金的引导放大作用,引导社会资本投向创新创业、新兴产业发展、城市基础设施建设、民生事业发展等领域,培育新兴企业,促进产业转型升级,提升民生事业和城市基础设施建设水平。根据《深圳市政府投资引导基金管理办法》及其实施细则相关规定,结合市引导基金2018年度投资计划,现面向全社会公开发布《深圳市政府投资引导基金2018年度拟参股子基金申报指南及管理机构遴选办法》(以下简称《申报指南及遴选办法》,见附件),请符合条件的机构踊跃申请。


一、申请事项


申请机构可自本通知发布之日起在深圳市财政委员会网站(http://www.szfb.gov.cn)、深圳市创新投资集团有限公司网站(http://www.szvc.com.cn )下载《申报指南及遴选办法》及相关材料表格,按照《申报指南及遴选办法》的要求准备相应申请材料。


二、申请方式


申请采取递交纸质材料和电子材料相结合的方式。申请人对申请材料的合法性、真实性、有效性、一致性负完全责任。


纸质材料需要正本1本和副本9本,正副本均需加盖骑缝章。电子材料请存入U盘,一共两份U盘,随同纸质材料一同报送。盖章扫描版及word版的申请材料同时发送到以下邮箱:szfof@szvc.com.cn。


三、联系方式


请将申请材料报送至深圳市创新投资集团有限公司政府引导基金管理部:


地址:深圳市福田区益田路5055号信息枢纽大厦23层

邮编:518048

联系人:朱波,0755-82980366;

邱烁,0755-88305125。


四、拟参股子基金申请条件和申请材料


市引导基金拟参股子基金的申请条件、需要提交的材料等详见附件。


附件:

1.深圳市政府投资引导基金2018年度拟参股子基金申报指南及管理机构遴选办法

2.深圳市政府投资引导基金拟参股子基金申请表

3.深圳市政府投资引导基金拟参股子基金申请方案

4.申请机构营业执照、公司章程或合伙协议、登记备案证明,申请机构法定代表人或执行事务合伙人(或其委派代表)身份证明,申请机构或其主要股东、普通合伙人最近三个会计年度经审计的财务报告及在管基金最近三个会计年度经审计的财务报告(未提供模板)

5.社会出资人出资承诺函、出资能力证明材料(未提供模板)

6.承诺函

7.子基金合规性自查表

8.廉洁承诺书


(信息来源:深圳市创新投资集团有限公司)


3.湖北省《关于推动县域经济高质量发展的意见》解读


县域,是湖北省推动长江经济带发展、实施乡村振兴战略、打好“三大攻坚战”的主战场,也是湖北省经济社会发展短板。7月5日,省委、省政府出台《关于推动县域经济高质量发展的意见》,明确发展思路,提出多项高含金量激励措施,以培育新动能、激发新优势、打造升级版,推动县域经济高质量发展。


财政扶持——从省级新旧动能转换母基金中单列100亿元,设立支持县域产业发展引导基金,市县按照省级基金投入本地的同等规模予以配套,省市县基金捆绑使用;省级财政三年安排100亿元债券发行额度,由县市统筹支持县域经济发展;省财政根据县域经济发展的考核评价情况,对县域经济高质量发展和进位较快的县市区给予奖励,每年奖励金额不少于5亿元。


(信息来源:湖北省经济和信息化委员会)


4.辽宁法库设立新材料产业扶持基金


7月8日,2018辽宁法库新材料产业发展推进会对外发布信息,辽宁法库经济开发区今年计划设立1亿元的产业引导资金,撬动社会资本积极参与,从而形成总额不低于10亿元的新材料产业扶持基金,专门用于建筑节能新材料产业基地建设。


了解到,法库县将通过强化招商引资,将闲置下来的土地、厂房、设备等优质资源充分激活、转化,利用5年时间,加快打造现代建筑节能新材料全产业链生产基地,建设卫生浴具园、玻璃深加工产业园、绝热节能材料园、被动式装配式住宅产业园、环保五金园等园区建设,将法库打造成为建筑陶瓷、新材料产业强县。


(信息来源:沈阳日报)


5.四川阿坝州第一支产业引导基金成功备案


日前,由四川弘康股权投资基金管理有限公司(登记编号:P1067046)管理的阿坝州振兴产业发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)在中国基金业协会成功备案(基金编号: SCM679)。


阿坝基金的成功备案,标志着阿坝州基金管理工作迈上了新台阶,将为阿坝州在探索创新投融资体制改革和推进产业金融相融合发挥出示范引领作用,对阿坝州构建多层次资本市场,推动全州经济结构调整和转型升级,扶持优质企业快速发展有着重要的推动作用。


据了解,2016年初,根据州委、州政府指示,州国投公司与四川发展(控股)有限公司通过协商,共同发起设立了阿坝州第一支产业引导基金—阿坝州振兴产业发展基金(以下简称振兴基金),振兴基金总规模10亿元,采取有限合伙的组织形式,基金存续期5+2年,采用“母子基金”加项目直投的短营模式,按照市场规律运作。


(信息来源:中国阿坝州门户网站)


6. 粤东首只政府产业投资引导基金在汕头市落地


近日,汕头市东海岸投资建设有限公司、海通创意资本、横琴粤科在珠港新城航天卫星大厦举行华侨产业投资母基金签约仪式,这是汕头市第一只由政府主导的产业投资引导基金,也是粤东首只。华侨产业投资母基金正式落地,是汕头华侨试验区深入贯彻市委十一届六次全会精神,先行先试、加快金融创新发展的又一亮点,对加快汕头为贯彻落实市委十一届六次全会提出“把华侨试验区真正打造成为集经济、文化、教育、人才、金融一体的高端发展示范区,促进东部大发展”的精神以及市委书记方利旭要求加快华侨试验区金融产业发展的有关精神。阶段来,汕头华侨试验区大力实施“引金入汕”工程,继推出全国首创“助企贷”新模式解决企业融资难后,又积极推动设立华侨产业投资母基金。


这是汕头市第一只经批准落地的产业投资基金,将进一步增强金融服务实体经济能力,丰富企业融资渠道,加快华侨试验区产业聚集发展,增强区域金融中心聚焦功能。


“华侨产业投资母基金的设立是今年汕头市委、市政府提出的一项重点工作,筹备设立难度大,既涉及财政投资、基金管理、证券投资、合伙企业法等领域和专业难题,也关乎市场的认同和响应,特别是寻找合适的合作伙伴。”汕头华侨试验区管委会有关负责人介绍,管委会通过专业把控和多番考察,方案几经修改变更,最终选定了海通创意资本和横琴粤科作为合作对象。


据介绍,华侨产业投资母基金由汕头华侨试验区平台公司汕头市东海岸投资建设有限公司作为有限合伙人,与海通创意资本、横琴粤科三方合作设立,总规模50亿元。首期政府出资3亿元,采用双GP管理,在此基础上再设立文化和科创两只子基金,规模均为5亿元,相当于政府以1:3的比例撬动社会资本投入。目前正在加紧办理工商注册,并在中国证券投资基金业协会作备案等工作,预计今年7月底完成全部工作并开始投资。未来将吸引更多社会资本加入,最终基金将扩大到200亿规模,并有很大的比例投资到本地企业,引导更多项目来汕开展业务,支持实体经济发展,为汕头及至粤东产业发展提供金融支持。


(信息来源:中国发展网)


7. 文创产业成上海重要支柱产业:产业引导基金推动成闵行新特色


2018年7月11日上午,闵行区文创产业新闻发布会如期召开。会上出台了《闵行区加快推进文化创意产业发展若干意见》(以下简称“若干意见”)和《闵行区文化创意产业发展三年行动计划(2018-2020年)》(以下简称“三年行动计划”)。


《若干意见》的主要主要内容包括以下四个方面:


一是明确文创产业发展目标,聚焦优势明显的重点领域。力争文化创意产业增加值年均增幅高于全区生产总值增幅2个百分点,到2020年,文化创意产业增加值增加80亿元左右,占地区生产总值的比重达到13%左右。到2035年,文化创意产业增加值占比达到18%,成为上海全球影视创制中心、设计之都、演艺之都、时尚之都、品牌之都的重要承载区。同时,对标“市文创50条”中八大重点领域,我区重点聚焦创意设计、网络信息、传媒娱乐、文化装备、文化艺术产业五大领域。


二是形成错位发展的空间布局,打造多元兼容的文创载体。根据闵行区《城市总体规划(2018-2035)》和“一轴一带三大功能区”总体空间布局,形成虹桥国际贸易、七宝文化艺术、紫竹网络信息、浦江传媒演艺等四大产业板块空间布局。

三是建立健全产业、市场和政策三大体系。完善文创企业投融资服务体系,力争形成“2+2+X”的市、区、产业基金矩阵,第一个“2”,指我区参与市级众源、双创两个文化产业母基金,第二个“2”,指我区创新创业和产业发展两个基金,“X”,指区内若干园区、企业、街镇(工业区)等的专业基金。通过对接众源、双创两个市级文化产业母基金,重点支持协调加快基金与街镇(工业区)、社区、文创园区和重点企业的对接,投资闵行优质项目。鼓励园区、龙头企业建立行业投资基金,带动区域性或产业链整体发展。加强与银行、保险等金融机构联系,设计和推出针对文创产业发展的投贷联动产品。支持文化融资担保机构模式创新,推动文化小贷公司建立快速服务机制和便捷融资渠道。积极帮助文创企业利用各类资本市场直接融资。


同时,梳理汇总区内各类扶持政策,服务覆盖区文创企业,例如区现代服务业政策中,对于获得市级认定的文创园区、楼宇、空间等给予最高不超过150万元的扶持;同样地,对于获得区级认定的园区等给予最高不超过100万元的扶持,等等。当然,对于文创产业的扶持不单单表现在载体上,还包括主体类、平台类、项目类、活动类、投融资以及税收优惠和人才服务等方面。


四是加强组织领导,完善体制机制保障。积极调整区内文化创意产业推进领导小组成员单位,增加了部分区级职能部门、街镇(工业区)和重点园区。


其次,《三年行动计划》,主要是希望集聚一批具有核心竞争力的骨干文创企业,打造一批特色鲜明、业态集聚、功能复合的文创园区、文创楼宇、文创空间,推进一批创新示范、辐射带动能力强的文化创意重大项目。在2018-2020年三年内,重点实施主体倍增、园区集聚、平台赋能、项目激励、资源盘活、融合互动、广纳优才、环境营造等八大行动计划,共27项任务,14个重点项目。


简而言之,《若干意见》是政策措施的系统集成,《三年行动计划》是未来发展的行动纲领。


(信息来源:凤凰网)


8.中国基金业协会发布《基金业绿色投资指引》公开征求意见


7月12日,中国基金业协会发布《绿色投资指引(试行)》征求意见稿,从发展目标、实践方法、监督管理等方面对投资进行规范。


对于开展绿色金融的具体方式,协会指出,基金管理人应当根据自身条件配置专业人员或成立专门小组开展绿色投资研究工作,深入分析绿色投资标的中与环境相关的业务、服务或投入要素,逐步构建和完善绿色投资相关数据库、方法论和投资策略。采用第三方或自行构建环境评价体系和环境评价数据库。


开展绿色投资的基金管理人可以进行多元化的绿色投资产品开发,发行、运作主动管理的绿色投资产品时,应在当前信息披露要求基础上,增加绿色基准、绿色投资策略以及绿色成分变化等信息披露。主动管理的绿色投资产品应在基本面分析基础上,采用系统的绿色投资策略,将绿色因素纳入基本面分析维度,可以将绿色因子作为风险回报调整项目,帮助投资决策。在组合管理过程中,应当定期跟踪标的企业绿色工作进展效果,更新环境信息评价结果,根据风格库变化对组合进行仓位调整,对最低评级标的仓位加以限制。


在监管方面,协会要求,基金管理人应每年至少开展一次绿色投资情况自评估。自评估可以由内部专家或者委托外部专业机构完成。基金管理人应于每年3月底前将上一年度自评估报告连同《绿色投资分级自评表》及相关评价材料以书面形式报送协会,同时协会也会不定期对基金管理人绿色投资的开展情况进行抽查。


(信息来源:北京商报)


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20载,深创投发生了什么?现在又在干什么?

导语:还记得有人说要了解中国,得先了解中国经济;要了解中国经济,又必须得了解中国投资;要了解中国投资,必须了解中国创业投资;而要了解中国创业投资,就得去关注最具有代表的本土投资。


“深创投”作为最典型的本土投资之一,他的成长历程见证了中国经济20年的跌岩起伏。20年前,虽然国人不太清楚创投是怎么回事,但在一些国际品牌的背后,却都有着创投的身影。

  

20年来,“深创投”在中国经济的浪潮中起起落落,跌宕向前。这段过程中有不断探索、创新以及黑暗中的坚守;有资本投入后,一去不复返的凄悲;当然也有所投资的企业中,同年26家IPO上市的辉煌时刻,以创下投创圈里的一段佳话。


在这20年来的风风雨雨中,深创投为中国创投增添了诸多精彩的故事,回望前尘,在这些即将成为历史的20年,是否还能激发出你的智慧……

 

占尽先机  扬帆起航

   

作为推进了国企背景下创投机构激励机制改革,成为中国本土创投标杆的“深创投”,致力于培育民族产业、塑造民族品牌、促进经济转型升级和新兴产业发展。


1999年8月,深创投成立之时,被视为本土创投开始起步的标志性事件。当年,深圳市政府出资,并引导社会资本出资的深创投,主要投资中小企业、自主创新高新技术企业和新兴产业企业、初创期和成长期及转型升级企业,涵盖信息科技、互联网/新媒体、生物医药、新能源/节能环保、化工/新材料、高端装备制造、消费品/现代服务等国家政策重点扶持的行业领域。 在当时看来,“深创投”占尽先机。

    

1999年正值A股的创业板在深圳证券交易所启动筹建,当时无论是证监会层面的表态还是民间的讨论都极为乐观。该年11月香港创业板开板更是火热。而当时作为深圳第一届高新技术成果交易会举办地的深圳,搭建一个平台支持科技成果转化成为政府要务,满载着使命与期待的深创投扬帆起航,由注册资本7亿元到第二年增资扩大至16亿元。


2001年,本土创投开始进入“井喷”时期。这一年,深创投迎来第一个“开心时刻”,也就是它的“黄金时期”。由深创投入资的亿胜科技、中大国际以及国讯国际3家企业赴港上市,这也成为当时的焦点。

 

变幻莫测  遭遇寒冬

   

不过,福兮祸所伏,好景不长在,2002年整个中国大地本土创投迎来了最为惨痛的“寒冬”。创业板未能如期开放,让本土创投的退出渠道被阻断。在当年,仅深圳一地就有近百家本土创投在这一年倒闭,当时深创投也是在经历着备受煎熬的时刻。2003年,深创投仅有1家企业上市,秋风萧瑟。

   


市场终归变幻莫测。创业板一拖就是十年,再加上股权分置改革也迟迟未完成,依赖于IPO通道的本土创投陷入了退出渠道几乎被切断的窘境。从成立到2003年之间,深创投大约投资四五亿元。当时深圳市政府为筹建中的创业板推荐了21家首批拟挂牌企业,其中19家为深创投所投资。在四五个亿投下去之后,并没有很好的起色,当时所投项目也没有在境内上市的情况,即便上市,因为“国企”身份的深创投,也是无法流通的。


但,在这样的市场环境中,深创投每年依然有少则一个,多则两三个上市项目,像潍柴动力、珠海炬力等项目都是在这一阶段上市的,只不过它们的上市地点均在海外。


当时,瞄准创业板而成立的一批创投机构,重重压力下开始各谋出路,有的转去二级市场炒股,有的进行理财投资,而更多的机构未能坚持下来,最终消失在了茫茫投创海之中。

     

对于深创投来说,为了养活团队,也不得不涉足其他的业务。在抛去四五亿,剩下的很大一部分资金都交给了券商做委托理财,每年获取固定回报。这样的尝试初期成绩也有了很不错的收益,除了能养活团队之外,还能向股东分红。

    

而在此际,危机也正在酝酿。在A股历经长熊,加之其他原因,最大一波券商倒闭潮来临。重仓券商委托理财的深创投受累于此,遭遇巨大损失。委托理财有收益后,规模也就趁势放大,除去自有资金,还拿了一些银行资金去做。当券商倒闭时,委托理财的钱也就全部“泡汤”了。


这是一段本土创投处于黑暗中的摸索阶段。当时中国的本土创投面临的是基本条件都不具备的市场环境,所能做的唯有在黑暗中坚持。孙东升表示。比较庆幸的是,深创投虽然出现一些问题,但总算熬过来了,没有转型其他领域。

 

绝处逢生  终见曙光

   

在中国的创业投资历史上,2004年算是一个很神奇的年份。这一年中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。2005年中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布了启动股权分置改革试点,这也是中国资本历史的“股改全流通”。再就是《创业投资企业管理暂行办法》也于11月颁布,对创投行业的法律环境、政策、税收优惠做了规定。


在历经四年寒冬的本土创投,经过漫漫黑夜终于算见到了曙光。


2004年的酝酿之后,中国互联网迎来了一个上市“窗口期”。这年的投资案例数量较2003年增加43%,投资金额上升28%,中国创投业由此进入到一个全面复苏和加速发展的时期。这一年,深创投猛增了6家IPO企业,几乎等于过去三年的总和。


2006年创投呈现出一派欣欣向荣的景象。对于本土创投而言,这一年也是一个值得纪念的时刻。有深创投参与投资的同洲电子在深交所中小板挂牌上市,它也是第一个有创投支持的、全流通的IPO案例。


中国本土风险投资在国内资本市场迎来首个成功退出。同洲电子的上市使得本土创投有了真正意义上的退出,在此之后,属于本土创投的时代正悄然而至。深创投也成为本土创投中的佼佼者。时任深创投董事长靳海涛断言“中国创投的春天要来了”。

  

熬过漫长的低谷之后,深创投也想卯足劲大干一番。但此时面临着大量资金滞留在券商委托理财之中的难题,能拿回的资金尚不清楚。而不愿意错过机会的深创投,选择做了向银行贷款来做投资。用短期的银行资金做长期的股权投资,这样的风险是不被常人所理解的,也由此看出深创投的决心不可小嘘。

 

全民PE时代 创上市记录

    

2006年之后,深创投的投资逐年递增。

  

2007年,除了用银行短期融资去做投资,再就是与政府合作引导资金,这也创造了一个国内前所未有的新模式,成为后来深创投迅速崛起的关键。在中国股市进入前所未有的大牛市之时,深创投一口气收获了8家上市公司,创下了当时的历史记录。


时机中总伴随着风险,2008年的金融危机席卷全球,让一度处于上升阶段的创投遭遇重创。


这时,深创投转向了早期投资,日后的上市公司中,有19家是在这时候入手的。2009年,随着创业板开市钟声的敲响,证监会耗时10年磨砺打造的创业板终于出炉。当日创业板首批28家公司集体上市,平均涨幅达到106%。


创业板开启对深创投来说无疑是史上最大的利好,前期的积累在这一朝爆发,将深创投送上了中国创业投资50强榜单第一名的位置。


由于创业板利好持续发酵,2010年成为深创投乃至PE行业飞跃式发展的标志性年份。这一年深创投投资的企业中26家IPO上市,创下了全球同行业年度IPO退出世界纪录,这个记录至今无人能及,也成为传诵至今的佳话。

    

经过2010年飞速发展,2011年PE/VC如涨潮般涌入了数以千万计的后来者。2011年成了中国PE大崛起的年份。同时,全球资本市场也发生了变化,赴美上市的中国概念股从“火热”到“危机”,境外市场上市的窗口期关闭。

   

 2012年,中国PE行业步入严冬。在那个“全民PE”的时代,PE行业已变成了一片红海,退出非常困难。更为致命的是,A股迎来了史上历时最长的第八次IPO暂停。这场持续了近400天的IPO暂停,让本土机构“死伤惨重”。

     

2013年,深创投只有3家企业IPO,而且全部都是通过境外资本市场实现的。


整体陷入困局的PE开始谋求转型,一部分PE将目光投向创业早期,将投资阶段向VC前移。另一部分PE开始将工作重点转向并购。


2014年,深创投通过并购收获了6家上市公司,并购退出渐渐成为众多VC/PE机构的主要选择。

 

完善体系 革新管理制度


2013年IPO暂停期间,面临外部经济下行、内部存量资产难以消化的双重压力。应对危局,深创投做出了大力推动非上市退出的解决觉方式,通过并购、转让、回购等方式减少存量。同时,为化解IPO停发导致的上市资产不足问题,适时开展上市公司定向增发业务,推动了公司的持续健康发展。更重要的是,趁着行业低潮期,开始推行精细化管理,打造更健康的体系以迎接未来的机会。


那段时间,经营重点定为项目管理,围绕项目投资管理重建体系,包括项目的决策机制与信息化管理。在2014年,又将管理的整顿从项目延伸到了全集团,启动了集团管理年。


首先,完善投资决策体系。在投资决策中,逐步推行决策过程中正反方并行机制。正方至少要有两人以上投资经理组成项目团队赴企业尽调,然后撰写投资建议书,阐述企业的优势、亮点与投资逻辑。反方则由三方组成,包括审计、法务以及行业研究,分别从财务、法律和行业三个维度揭示企业存在的问题或风险,形成三份风险评估报告,最后连同投资建议书共同递交投委会决策。


其次,构建集团信息化管理系统。提出新ERP系统的建设必须达成三个目标:一是不留死角,所有业务、管理必须上线,包括投资决策、项目管理、基金管理、财务管理、资产管理、行政和人事管理等等;二是底层数据务必统一、格式化,形成全集团数据库;三是要具备统计、分析和预警等功能,达成管理目标。


经过两年的建设,ERP一期已经完成,极大地提高了全集团的管理水平和管理效率,进一步梳理并完善了各业务板块管理制度。以项目管理为例,投后管理模块得到了更完备的开发,不仅有投资企业运营数据,也积累了大量研究数据。对于投资企业来说,首先是定期管理,定期财报必须上传到系统中,公司对每个企业的情况更加了解。第二是重大事项报告,出现重大异常投资团队必须在ERP中上报。第三是现场检查制度,对于投资额较大或经营情况非常好的,或经营异常没有完成业绩承诺的企业都会启动,提出管理建议或解决措施。第四就是加大诉讼力度,对拒不履行回购和业绩承诺的企业诉诸法律。


这革新都为公司未来发展打下了基础。人员、投资和管理基金达到一定规模之后,投资的项目没有定期报告和适时跟踪,退出的资金没有及时分配等等,这样的流程都是不行的。度过草创时期,通过信息化达成精细化管理,保证公司的长远发展。

 

多元布局  “三化”战略


2016年下半年以来,资本市场最受关注莫过于IPO审核加速。


2017年开年,这一趋势尤为明显。

    

IPO“开闸”,让一众PE/VC机构进入收获季。其中,深创投IPO个数最多,仅仅3个月时间,被投企业中有7家成功敲钟。截止2018年5月底,深创投投资企业数量、投资企业上市数量均位居国内创投行业第一位。已投资项目876个,累计投资金额约366亿元,其中139家投资企业分别在全球16个资本市场上市。专业的投资、深度的服务、严密的风控,成就了深创投创投业务IRR 40.32%的优秀业绩。

   

凭借在创投领域的杰出表现,深创投在中国投资协会股权和创业投资专业委员会、融资中国、融中集团、《福布斯》中文版、上海证券报、证券时报等权威机构举办的内外资创投机构综合排名中连续多年名列前茅。

    

经过近20年的发展,深创投能够成长至今,跟过去的每个关键节点上都能够准确预判,并提前行动有很大关系。

   

现在,中国的创投行业新一轮大变革也正在经历,许多老牌机构甚至正在举向股权投资的边界之外扩张。深创投也在自我调整,提出了专业化、多元化、国际化的“三化”战略目标。


专业化方面,深创投正陆续筹设军民融合基金、互联网基金、生物医药基金等一批专业化基金。

    

多元化方面,深创投提出要打造“综合性金融投资集团”,并在该年获批成立公募基金平台红土创新基金管理有限公司,是首家获批设立公募基金管理公司的私募股权投资机构,在行业中具有里程碑的意义。目前,红土公募的管理规模已经超过100亿元。目前深创投正在积极筹设并购基金、不动产基金。此外,对于证券、保险等其他金融板块,孙东升表示深创投也会考虑布局。

    

去年,深创投高调发布了国际化战略,完成了与KPCB、微软等一些重大签约。深创投董事长倪泽望还表示,未来拟设立美国公司、欧洲公司等境外机构,在香港或者国外募集更大规模的美元基金,并且到“十三五”期末外币的投资比重力争达20%左右。

    

此外,2017年或2018年,深创投还有望迎来旗下第一个控股上市公司中新赛克。决定投资这家公司即非单纯的财务投资,而是一次战略投资,为未来的多元化战略布局。

    

在投资阶段方面,深创投以投资成长期的项目为主,比例超过了60%。初创期项目投资数量达到26%,其次是成熟期项目,数量占到12%。毕竟深创投是国资背景老牌机构,投资阶段也以收入比较稳健的中后期为主。

  

在成功退出方面,深创投所投企业的上市数量已达112家,从IPO退出的角度来看,深创投的资本运作能力十分强大。除了常见的上深交所、港股和美股上市之外,深创投在全球多个国家交易所的IPO业绩也在国内同行中十分突出。

    

另外,深创投作为唯一的机构合伙人参与前海股权投资母基金。管理规模为215亿元人民币,是目前国内最大的商业化募集母基金,也是国内单只募集资金规模最大的创业投资和私募股权投资基金。

   

    

前海母基金开创性地提出投资子基金与直接投资相结合、不双重征费、收益率与流动性兼顾的商业模式。母基金整体投资策略追求低风险,中高收益,以参股优质创业投资和私募股权投资基金为主,以直接投资和短期投资为辅。

  

20年来的坚持,才有了现在的业绩,这也始于深创投坚守的价值投资理念和原则——投资回报才是鉴定价值投资的标准。


历经千帆竞逐,有空网回收时的落寞,也有大获全胜的喜悦,尽管有做的不尽人意的地方,但是却从来没有放弃过。正如深创投董事长倪泽望所说,不忘初心,砥砺前行。也正是这样的坚守奠定了深创投在投资圈的地位。


(信息来源:融资中国)


关键词:母基金 
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