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私募FOF红利渐起 资产配置管理人“首现”中基协AMBERS系统

来源:融资中国  时间:2018-07-17 10:07  字号选择:

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日前,继证券类私募、股权类私募后,“资产配置”类私募管理人的选项在中国证券投资基金业协会(中基协)的AMBERS系统(资产管理业务综合报送平台)中首次出现,这意味着资产配置类管理人有望浮水。


“资产配置”类管理人浮水  私募FOF作为私募类型得以明确


 “资产配置”作为一种潜在的私募类型,日前在中基协AMBERS系统的私募机构登记备案选项中出现,引起行业关注。


在去年上半年完成私募管理人分类专营后,私募机构的登记主要体现为三类,一是证券类,二是股权类,包括私募股权和创投基金管理人,三是其他类;而“闪现”的资产配置则是在以上三类基础上新增的类型。


据接近中基协的私募机构人士表示,这一“闪现”只是监管层的系统测试,似乎并不意味着资产配置类私募已经开放登记。如果要开放登记,一般会先做相关业务和登记指引;这个选项出现只是因为系统在做内测,为将来上线的资产配置分类做准备。


资产配置类的测试悄启,意味着该类型私募正式开放登记的日期正在临近。


事实上,有关新增“资产配置”管理人的说法,监管层已准备多时。


早在今年3月,中基协第二届理事会第四次会议就指出,“对具有跨不同投资类型资产配置需求的私募基金管理人会员机构,研究增设‘私募资产配置基金管理人’的管理人类型及相应的私募基金类型,待有关实施细节明确后,尽快对外发布相关登记备案要求。”


资产配置类管理人的出现,将从分类监管的维度将私募FOF作为一种私募类型予以明确。事实上,市场中已有不少私募管理人实际开展了私募FOF业务,不过该类产品大多体现为股权或其他类管理人。


有私募FOF人士认为,监管层有望就私募FOF业务勾勒分类监管的相关指引,并为提供资产配置服务的私募机构开辟设立通道,而这一趋势也将引导第三方财富公司等渠道机构向管理人角色转型,进一步强化其受托责任。


第三方财富机构面临重要转向


据《融资中国》了解,以资产配置为主要目标的私募FOF业务,正是不少第三方财富机构的转向方向。


过去私募FOF的形态和分类并不是很清晰,行业内也有不同的标准,很多机构也都在做。如果出台了相关的指引并纳入监管,能够更好地将受托人责任固化下来,业务纳入监管序列后,也能获得更好的发展,整个市场的规模也更加清晰透明。


其实私募FOF虽然没有专门明确,但行业内早就开始做了。由于没有分类和具体的监管指引,所以很多私募管理人、产品体现为“股权类”或“其他类”。


资产配置在私募分类监管中的明确,将进一步推动私募FOF业务的发展,并有利于更多渠道机构向管理人角色转型,强化其受托责任。


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寒冬已过  资产配置助推私募FOF迎来发展良机


2017年以来私募FOF产品呈现逐步升温趋势,从年初综合形势来看,2018年该类产品将出现数量、规模双爆发。机构愿意做,客户喜欢,今年私募FOF产品肯定要掀起一波热潮。


私募行业经过这几年的发展越来越成熟,加上对权益市场的看好,因此现在发展FOF正当时。


据了解,中信证券、国信证券、国君资管等多家机构纷纷计划推出私募FOF产品,其中国君资管的私募FOF产品已经于5月在市场推出。


大力发展私募FOF业务,是国君资管继2015年提出发展资产证券化业务后的又一重大布局。


成立于2014年9月的臣君资本是中国证券投资基金业协会会员单位。目前,公司已形成完整的产品体系,专注私募FOF基金、债券型基金、股票主动管理基金、平衡型基金,凭借严谨的风险控制措施,为投资者提供全方位证券市场投资服务。


臣君资本私募FOF基金在资产配置上加大国外股票(美日韩等)的比重,减少投资和持有债券、国内股票及现金,突破投资心理上常见的“home biased”问题,真正实现投资风险的分散化。


臣君资本投资总监郄晓林曾表示,目前臣君资本FOF已经收录了100多家私募,实际登门拜访了50余家,精选了8家全国优秀的子基金管理人进行合作。公司选择子基金的条件高,逻辑严谨,对子基金的各项数据都进行了量化分析,定性和定量两个维度都必须达到要求才会合作。


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在业内人士看来,无论是从监管体系的日趋完善角度还是从投资者认可度方面,私募FOF产品的蓬勃兴起都有其强大的发展基础。伴随着中国经济的复苏和现代化经济体系的构建,中长期来看,权益市场仍是未来10年最值得投资的领域,FOF发展迎来好时机。


与此同时,资管新规的出台,为行业发展带来了积极的变化,从市场结构来看,商业银行、券商、保险、信托、基金等市场主体将处于同一竞争起跑线,有利于市场公平竞争,消除和避免不必要的监管套利。从机构自身来看,有助于回归本源,进一步增强主动投资和创新能力,积极主动适应广大投资者不断变化的财富管理需求。资管行业的竞争正从传统的规模竞争转向以主动管理能力为核心的综合金融服务能力的竞争。


整体来看,私募FOF的业绩已悄悄走出整体不佳、两极分化的困局逐渐回暖。这其中既有股债市场好转、结构性机会增多的原因,更重要的是,随着私募基金管理能力的提升,外部资金给予了更多支持,使得私募FOF的产品优势逐渐得以体现。


另外,近年来随着知名公募基金经理“奔私”,并且自身携带着大基金公司成熟的研究思路和资产配置理念,既提升了私募基金的整体实力,又使私募FOF优化配置、平滑风险的产品特性得到充分体现。


未来,在更多成熟投资机构的参与下,我国私募FOF在投资收益和风险评估上会更加凸显策略,在产品规模和产品集中度方面也会有很大的提升空间。


关键词:FOF   基金   中基协 
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