“新兴市场保汇战”升级！印尼意外加息，亚洲市场“鹰声四起”

获悉，由于受到美元走强的冲击，亚洲新兴市场货币大幅下跌，印尼盾为跌幅最猛烈的货币之一。为了稳住本国货币汇率，4月24日，印尼央行意外加息25个基点，将基准利率上调至6.25%，市场预期为6%，为今年首次加息。印尼央行Perry Warjiyo在新闻发布会上表示，加息是为了稳定印尼盾汇率，并称将继续动用所有可用工具保持印尼盾稳定。亚洲新兴市场抵制美元的行动不断升级，投资者正在寻找亚洲下一个倒下的政策多米诺骨牌。

印尼本周出人意料地收紧货币政策，表明各大央行的处境岌岌可危，它们正在努力应对美国利率在更长时间内走高的前景。亚洲的货币政策制定者必须在抑制经济增长和保护大跌的汇率之间做出选择。

在印尼出人意料地加息以捍卫印尼盾之后，抵制美元的行动不断升级，投资者正在寻找亚洲下一个倒下的政策多米诺骨牌。日本、韩国、泰国、台湾、马来西亚、菲律宾和印度的货币都接近多年低点，这加大了新兴市场政府采取更强硬措施遏制跌势的可能性。例如，韩元和马来西亚货币林吉特掉期的定价已经反映了两国央行将不那么温和的立场。

汇丰控股有限公司首席亚洲经济学家Frederic Neumann说:“印尼央行的突然加息肯定会让其他新兴市场央行政策制定者严阵以待。尽管亚洲大部分地区的通胀已经正常化，但美元进一步走强的担忧仍让该地区的央行官员们处于守势。”

原本菲律宾等国家在年初有可能降息。但在美国居高不下的通胀促使交易员推迟对美联储放松政策时机的押注后，情况发生了变化。美联储不那么鸽派的前景意味着，美国相对于亚洲的收益率升幅可能会保持在高位，这可能促使全球资金撤出该地区，并压低当地货币汇率。因此，印度将出现一年多来首次出现债务资金流出，而泰国和印尼也出现固定收益资金净流出。

日本和中国台湾都在3月份提高了利率，尽管此后其货币已经贬值。本周，日元30多年来首次跌破1美元兑155日元的水平，这加大了当局干预的风险。周四，在日元兑美元跌破1美元兑155日元的关口后，日本官员进一步对日元波动发出了警告。日本财务大臣铃木俊一周四在日本国会会议上被问及最新的汇率走势时表示：“我们现在正密切关注市场。我的意图没有任何改变，我们将根据我们看到的情况采取适当的措施。”日本政府发言人林芳正也表示，过度的汇率波动是不可取的，市场应反映经济基本面。

多个东南亚国家也对本币汇率下跌进行了回应。泰国央行周三也表示，本月早些时候维持利率稳定的决定为政策制定者提供了应对意外的全球和国内挑战的选择。在菲律宾，当局有可能在2024年连续第三年无法实现2%-4%的通胀目标。菲律宾财政部长上周在接受采访时表示，如果菲律宾比索进一步走弱，该国可能被迫推迟降息。印度央行在4月份的政策评估中也表达了类似的强硬态度，鉴于印度经济增长率超过8%，经济学家推迟了降息预期。

亚洲新兴市场政策制定者已经采取了其他方法来阻止汇率下滑，从韩国的口头警告，到马来西亚和印尼官员请求企业转换海外收益。印度、印尼、泰国和越南等政府均已出手干预，以捍卫本国货币。

Malayan Banking Bhd高级外汇策略师Fiona Lim表示:“并非所有央行都会利用政策利率来支撑本币。这取决于经济是否能够承受更高的利率。还有其他支持货币的方式。”